简答--货银
余年寄山水
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2020年07月29日 09:17
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货币供给的内生性与外生性的争论，实际上是讨论中央银行能否完全独立控制货币供应量。
内生性是指货币供应量是在一个经济体系内部由多种因素和主体共同决定的，中央银行只是其中的一部分，因此，并不能单独决定货币供应量。
外生性是指货币供应量由中央银行在经济体系之外独立控制。
事实上，无论从现代货币供应的基本模型，还是从货币供给理论的发展来看，货币供给在相当大程度上是“内生性”的，而“外生性”理论则依赖过于严格的假设。
2、t简要比较费雪方程与剑桥方程。
费雪方程式为：MV=PY，其中，M为货币数量，V为货币流通速度，P为价格水平，Y为产出；
剑桥方程式为：M=kPY，其中，PY是名义收入，k是货币作为一种资产在Y中所占的比率，k的大小取决于持有货币的机会成本。
两个方程虽然在形式上相近，但实质上有很大差别：
（1）分析的侧重点不同。
（2）费雪方程式把货币需求与支出流量联系在一起，而剑桥方程式则从用货币形式保有资产存量的角度考虑货币需求。
（3）两个方程式所强调的货币需求决定因素有所不同。剑桥方程式隐含地承认利率因素会影响货币的需求。
3、t简要说明货币主义“单一规则”货币政策的理论基础。
弗里德曼的货币需求函数为：Md /P=f（YP，ω；rm，rb，re，1/P?dP/dt；u）
弗里德曼认为：
（1）在货币需求中，利率的影响很小，因此利率变化后，货币需求函数中的各项机会成本会保持相对稳定。
（2）由于利率对货币需求没有影响，因此货币的流通速度是稳定的。
（3）永久收入是货币需求的决定因素，因此货币需求是稳定的。
由以上三点得出货币需求函数是相对稳定的，要保证货币需求与货币供给的平衡就必须保证货币供给的稳定性，据此弗里德曼提出了“单一规则”货币供给政策。
4、t简要说明古典利率理论的主要内容。（2004）
古典利率理论内容为：利率由投资需求与储蓄意愿的均衡所决定。投资是对资金的需求，随利率上升而减少，是利率的递减函数；储蓄是对资金的供应，随利率上升而增加，是利率的递增函数。利率是资金的需求和供给相等时的价格。
5、t简要说明可贷资金利率理论的主要内容。
可贷资金理论内容为：利率是由可贷资金的供求决定的。可贷资金供给包括储蓄和短期新增货币供给量；可贷资金需求包括投资和因人们投机动机而发生的货币需求量。在可贷资金需求不变的情况下，利率将随可贷资金供给量的增加或下降而下降或上升；反之，在可贷资金供给量不变的情况下，利
率随可贷资金的需求量的增加或下降而上升或下降。
可贷资金总量在很大程度上受中央银行的控制，因此政府的货币政策成为利率决定的因素而必须考虑。
6、t简要说明流动性偏好利率理论的主要内容。（2004）
流动性偏好利率理论由凯恩斯提出的，是一种偏重短期货币因素分析的货币利率理论。
根据流动性偏好利率理论，货币需求包括交易性需求、预防性需求和投机性需求。货币供给是政策变量，取决于货币政策。
7、t简述需求拉上型通货膨胀的成因及其治理对策。
需求拉上型通货膨胀是指由于总需求增加而形成的通货膨胀。其成因主要为货币的过量发行。
治理对策：（1）紧缩性货币政策，即抽紧银根或紧缩银根；（2）紧缩性财政政策，即削减政府支出和增加税收；（3）面对需求拉动型通货膨胀，增加有效供给也是治理之途。有些国家采取的“供给政策”，其主要措施是减税，即降低边际税率以刺激投资，刺激产出。
8、t简述成本推动型通货膨胀的成因及其治理对策。
成本推进型通货膨胀是指在没有超额需求的情况下由于供给方面成本的提高所引起的一般价格水平的持续显著的上涨。其成因主要为工资推动和利润推动。
治理对策：针对工资推进型通货膨胀可采取紧缩性收入政策；针对利润推进型通货膨胀可采取价格政策，如制定反托拉斯法。
9、t简述商业银行的作用。
（1）充当企业之间的信用中介；
（2）充当企业之间的支付中介；
（3）将社会各阶层的收入和积蓄转化为资本；
（4）创造信用流通工具。
10、简述商业银行的资产与负债业务。
（1）负债业务：是指形成其资金来源的业务；商业银行的资金来源包括自有资本和吸收的外来资金两部分。自有资本包括其发行股票所筹集的股份资本、公积金、未分配的利润。外来资金主要是吸收存款、向中央银行借款、向其他银行和货币市场拆借、发行中长期金融证券等。后者是资金主要来源。
（2）资产业务：是指将自己通过负债业务所聚集的货币资金加以运用的业务；这是取得收益的主要途径，主要通过贷款和证券投资等方式加以运用。
11、简要说明商业银行经营模式的两种类型及其发展趋势。
商业银行经营模式可以分为两种类型：
（1）职能分工型银行，其特点是法律限定金融机构必须分门别类各有专司从事相关业务，职能分工型模式也称为分业经营或分业监管模式。
（2）全能型银行，又称综合型商业银行，是指在经营各类银行业务的同时，亦可经营证券、保险等业务，全能型模式也称为混业经营或混业经营监管模式。
发展趋势：20世纪70年
代后，随着竞争的加剧，商业银行经营日趋全能化、综合化，并向混合经营方向发展。
12、简要分析风险资本的投资过程。
风险投资的投资过程大致分五个步骤：
（1）交易发起。即风险资本家获知潜在的投资机会。
（2）筛选投资机会。即在众多的潜在投资机会中初选出小部分作进一步分析。
（3）评价。即对选定项目的潜在风险与收益进行评估。
（4）交易设计。包括确定投资的数量、形式和价格等
（5）投资后管理。关键是将企业带入资本市场运作以顺利实现必要的兼并收购和发行上市。
13、简述风险与收益的关系。
风险与收益是进行任何投资决策时必须考虑的一对矛盾，风险和收益是对称的，高风险高收益，低风险低收益，所有收益都是要经过风险来调整的。经济学家马苛维茨用比较精确的数学语言描述了风险与收益的关系，为资产定价理论奠定了基础。
如果我们将风险定义为未来结果的不确定性，那么，用数理统计的语言描述，投资风险就是各种未来投资收益率与期望收益率的偏离程度。所谓期望收益率，就是未来收益率的各种可能结果乘以与它们相对出现的概率，然后相加的值。
风险是指未来收益的不确定性，可以用对预期收益的偏离来反映。知道了期望收益值，就可以用收益率与期望收益率的偏离程度表示风险。
14、简要分析为什么分散投资可以减少风险。
这一说法可以通过资产组合的期望收益率和资产组合的风险协方差公式来说明。
资产组合的期望收益率就是资产组合中各类资产期望收益率的加权平均数。资产组合中，单个资产占的比重越小，资产组合的期望收益率越小，风险就越小，这个原理说明投资资产数量多就可以减低风险。
由风险协方差公式得到：资产组合的风险不仅与单个资产的风险有关，而且与各种资产的相互关系有关，各种资产之间的相关性越小，资产组合的风险越低。因此，通过多样化投资组合可以降低风险。
15、简述CAPM的基本内容
CAPM即资本资产定价模型，是在投资组合理论的基础上，寻求当资本市场处于均衡状态下，各种资本资产的均衡价格。
假设在资本市场均衡状态下，通过对投资者集体行为的分析，可以求出所有有效证券和证券组合的均衡价格，即资本市场线，公式为：rp=rf+(rm-rf)/σm×σp
CAPM的基本思想是：达到均衡时人们承受风险的市场报酬，由于投资者是风险厌恶者，因此，所有风险资产的风险溢价总值必然为正。
单个证券的风险溢价与它对市场风险贡献程度成正比，用来衡量单个证券风险的是它的β值。β值反映了单个证券对市场波动的敏感度。根据CAPM，
在均衡状态下，任何资产的风险溢价等于其β值乘以市场投资组合的风险溢价。
16、简要说明金融监管的基本原则。
（1）依法管理原则；
（2）合理、适度竞争原则；
（3）自我约束和外部强制相结合原则；
（4）安全稳定和经济效率相结合原则。
此外，金融监管应该注意顺应变化了的市场环境，对过时的监管内容、方式、手段等及时进行调整。
17、简述社会利益论关于金融监管必要性的分析。
社会利益论认为，金融机构不断追求盈利的过程中面临的风险也不断增加，但风险成本并非由其自身全部承担，而是由整个金融体系乃至整个社会经济体系来承担，从而使社会公众的利益受到损害，为了保护社会公众利益，降低社会福利损失，就需要由代表公众利益的政府授权机构来进行金融监管。
18、简述金融风险论关于金融监管必要性的分析。
金融风险论认为：
（1）金融机构追求高收益的冲动扩张行为加剧了金融业的高风险和内在不稳定性，一旦社会公众对金融机构失去信任而挤提存款，它就可能发生支付危机甚至破产。
（2）金融业的危机往往不会仅局限在体系内部，而是快速蔓延至整个国家甚至引发区域性、全球性的金融动荡。
（3）金融体系的风险会直接影响着货币制度和宏观经济的稳定性。由于金融业和金融风险的这些特性，决定了必须实施金融监管，以确保整个金融体系的安全与稳定。
19、简述货币政策中介指标应具备的条件。（2003）
（1）必须是货币当局可以控制的；
（2）与最后目标之间必须存在稳定的关系；
（3）可测性；
（4）受外来因素或非政策因素干扰程度低；
（5）与经济体制、金融体制有较好的适应性。
20、如何看待微观主体预期对于货币政策效应的对消作用。（2001）
微观主体的预期是影响货币政策效果的重要因素。当一项货币政策提出时，微观主体会立即根据所能获得的各种信息预测政策后果，从而很快作出对策，极少有时滞。货币当局推出的政策，面对微观主体广泛采取起消极作用的对策，可能归于无效。
但实际上，社会公众的预期即使非常准确、采取对策即使非常迅速，但对策发挥效果也要有个过程，这样，货币政策仍可奏效，只是公众的预期行为会使其效果大打折扣。
21、简述购买力平价理论的主要贡献。（2004）
（1）认为两国货币的购买力可以决定两国货币汇率，从货币所代表的价值量这个层次上去分析汇率决定，这就抓住了汇率决定的主要方面。为后人进一步分析汇率决定问题奠定了基础。
（2）运用购买力平价折算不同国家的国民经济主要指标，比用现行实际汇
率换算更科学和可靠。
（3）购买力平价把物价指数、汇率水平相联系，这实际就是从商品交易出发来讨论货币交易，这对讨论一国汇率政策与发展进出口贸易的关系具有参考价值。
22、简述国际借贷说的主要思想。
该理论出现和盛行于金本位制时期。
该理论认为在金本位制下，一国汇率变动是由外汇供求引起的，而外汇供求又源于国际借贷。国际借贷分为固定借贷和流动借贷。前者是指借贷关系已形成，但未进入实际支付阶段的借贷，后者是指已经进入实际支付阶段的借贷。只有流动借贷的变化才会影响外汇的供求。当一国的流动债权，即外汇应收，多于流动负债，即外汇应付时，外汇的供给大于需求，因而外汇汇率下跌；反之，则外汇汇率上升。
23、国际金本位体系的特点。
金本位制是以一定成色及重量的黄金为本位货币的一种货币制度，一般认为，1880-1914年间为国际金本位体系的黄金时代。
金本位制的特点：
（1）黄金充当国际货币；
（2）严格的固定汇率制度；
（3）国际收支的自动调节机制。
24、牙买加体系下国际收支如何调节？
牙买加体系下，调节国际收支的途径主要有五种：
（1）运用国内经济政策；
（2）运用汇率政策；
（3）通过国际融资平衡国际收支；
（4）加强国际协调；
（5）通过外汇储备的增减来调节国际收支。
25、简述内外均衡理论的基本思想。
内外均衡理论是指英国经济学家米德的“两种目标，两种工具”的理论模式，即一国如果希望同时达到内部均衡和外部均衡的目标，必须同时运用支出调整政策和支出转换政策两种工具。