明朝皇帝列表-中国几年换届

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2018年04月14日
2018教育财政预算清单出台，学前教育、高中教育有望受益

■
投资看点：




新三板主题报告
证券研究报告
诸海滨
分析师
2018教育财政预算清单：教育支出预算 增加105.01亿元，高中教育增
SAC执业证书编号：S145
zhuhb@
幅最大。根据财政部披露的2018年中央财政预算，2018年教育支出预


算为1711.22亿元，比2017年执行数增加105.01亿元，增幅为6.5%，

相关报告
再次彰显国家对于教育事业的重视和持续投入，行业景气度有望继续

深度解读 “互联网+医疗
保持。其中以学前教育和高中教育增幅最大，二者预算分别较上一年
健康”、“零关税”？
2018-04-13
度执行数增涨35.6%和21.5 %。学前教育和高中教育预算的大幅提升，
新三板2018年报精选策略
2018-04-13
专题：金字塔，每日登0413
与十九大和两会期间教育事业任务部署步调一致，旨在进一步 加大学
新三板日报（新三板拟推差
前教育资源供给、提升高中教育的普及度和覆盖率。对于早幼 教、k12
异化信披 监管启动挂牌企
2018-04-13
业调研）
赛道公司而言，市场空间有望释放，或将从中受益。
医药公司专题分析之年报系
2018-04-12

列（4）
■
大事小情追踪：
新三板2018年报精选策略
2018-04-12
专题：金字塔，每日登0412
 教育部“发力”人工智能：中小学普及人工智能教育，2020年建



1 00个特色专业。根据教育部《高等学校人工智能创新行动计划》，
明确提出形成“人工智能+X”复合 专业培养新模式，到2020年建
设100个“人工智能+X”复合特色专业，建立50家人工智能学院 、
研究院或交叉研究中心。这一通知将进一步推进人工智能教育普
及，人才培养迈入批量化时代 ，STEAM素质教育赛道或将从中受
益。

■
行业关键数据速览：
1）主要大盘指数：（2018）上证综指上涨0.89%，成交
额环比上涨54.80%； 深证指数上涨0.15%，成交额环比下上涨39.71%；
创业板指数下跌0.67%，成交额环比上 涨40.44%；新三板做市指数下降
0.13%，成交额环比上涨56.65%；教育指数上涨0.3 3%，成交额环比上
涨38.46%。
2）其他教育指数：教育服务指数上涨0.53%，成 交额环比上涨43.01%；
在线教育指数上涨0.83%，成交额环比上涨18.02%；职业教育指 数下跌
0.14%，成交额环比上涨23.62%。
3）一级创投项目：披露金额的融资案例 共计9个，涉及k12、教育信
息化和素质教育等赛道。
4）海外市场资讯：华富教育集团递 交赴美IPO招股书，华图教育、希
望教育拟赴港IPO，尚德机构在美敲钟上市，发行价11.5美元 股。

■
风险提示：政策推进力度不及预期、教育产业渗透率提升低于预期、
行业竞争加剧





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1

新三板主题报告

内容目录
1. 本周行业要闻盘点：教育公平站上新台阶 ............................... ............................................... 3
1.1. 2018教育财政预算清单：教育支出预算增加105.01亿元，高中教育增幅最大 ........... 3
1.2. 教育部“发力”人工智能：中小学普及人工智能教育，2020年建100个特色专业 ......... 4
1.3. 一级市场创投项目进展 .............................. .................................................. .................. 5
1.4. 其他重要新闻 ............. .................................................. ................................................. 6
2. 教育全市场关键数据追踪 ............................. .................................................. ........................ 6
2.1. 板块数据（2018） ... .................................................. .......................... 6
2.2. 交易数据 ....... .................................................. .................................................. ............. 7
2.3. 新挂牌公司一览增发统计本周暂无 ......... .................................................. ..................... 7
2.4. 最新IPO排队、辅导情况 .... .................................................. ....................................... 7
3. 重要公司公告速览 ......................................... .................................................. ....................... 8
3.1. 新三板市场重点公司公告 ... .................................................. ......................................... 8
3.2. 主板市场重点公司公告 .............................. .................................................. .................. 9
3.3. 海外市场重点公司公告 ......... .................................................. ....................................... 9

图表目录
图1：中央本级支出预算:教育(亿元） .................. .................................................. ..................... 3
图2：教育细分赛道的预算（亿元） ..... .................................................. .................................... 3
图3：高等学校人工智能创新行动计划主要内容 ........................ ................................................. 5
图4：主要指数周涨跌幅 ................................ .................................................. ........................... 6
图5：周涨跌幅与成交额环比情况 .................................................. ............................................ 6
图6：教育其他指数 .................................... .................................................. .............................. 7
图7：A股教育本周涨幅前十（0409-0413） ..................... .................................................. ...... 7
图8：新三板教育做市公司本周涨幅前五（0409-0413） ....... .................................................. .. 7
图9：港股教育本周涨幅前五（0409-0413） ................ .................................................. ........... 7
图10：美股教育本周涨幅前五（0409-0413） ...... .................................................. ................... 7

表1：2018教育财政预算清单一览 . .................................................. .......................................... 4
表2：教育行业本周一级创投项目（0409-0413） ................... .................................................. . 5
表3：教育行业新闻（0409-0413） ..................... .................................................. ..................... 6
表4：新三板教育公司相关IPO排队、上市辅导情况（截止20180413） ................................. 8
表5：新三板教育企业本周重要公告（0409-0413） .................. ................................................ 8
表6：A股教育企业本周重要公告（0409-0413） ................... .................................................. . 9
表7：海外教育企业本周重要公告（0409-0413） ............... .................................................. ..... 9




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新三板主题报告

1. 本周行业要闻盘点：教育公平站上新台阶
1.1. 2018教育财政预算清单：教育支出预算增加105.01亿元，高中教育增幅最
大
教育财 政预算平稳增加，学前教育和高中教育增幅最大。根据财政部披露的2018年中央财
政预算，2018 年教育支出预算为1711.22亿元，比2017年执行数增加105.01亿元，增幅
为6.5%。 其中普通教育预算数为1485.99亿元，较上年实际执行数增涨5.5%。而其中以学
前教育和高中 教育增幅最大，二者预算分别为8.03亿和20.64亿，较上一年度执行数增涨
35.6%和21. 5%。另外，其他普通教育支出3.66亿元，较上一年度执行数0.97亿元增涨
377.3%，主要 是基本建设支出增加。

图1：中央本级支出预算:教育(亿元）
中央本级支出预算:教育(亿元） 增速
图2：教育细分赛道的预算（亿元）
< br>35
30
25
20
15
10
5
0
1 800
1600
1400
1200
1000
800
600< br>400
200
0
2
70.00%
60.00%
50. 00%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.0 0%
-10.00%
2017年执行数 2018年预算 增速
300.00%250.00%
200.00%
150.00%
100.00%
50.0 0%
0.00%



资料来源：财政部

资料来源：财政部



教育财政经费持续投入，行业景气度依旧。 对比2017年数据，其中2017年教育部总预算
为1378亿元，比2016年执行数增加34亿元 ，主要用于小学教育、高中教育、出国留学教
育和来华留学教育，分别新增5.48%、4.44%、9 .17%、19.77%。2018年中央财政预算清
单的出台，再次彰显国家对于教育事业的重视和持 续投入，行业景气度有望继续保持。其中
学前教育和高中教育预算的大幅提升，更是与十九大和两会期间 教育事业任务部署步调一致，
旨在进一步加大学前教育资源供给、提升高中教育的普及度和覆盖率。对于 早幼教、k12赛
道公司而言，或存在机会与市场空间释放，或将从中受益。

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表1：2018教育财政预算清单一览
教育支出财政预算（亿元）
教育支出
教育管理事务
其中：行政运行
一般行政管理事务
其他教育管理事务支出
普通教育
其中：学前教育
小学教育
初中教育
高中教育
高等教育
其他普通教育支出
职业教育
其中：中专教育
技校教育
职业高中教育
高等职业教育
其他职业教育支出
广播电视教育
其中：广播电视学校
教育电视台
留学教育
其中：出国留学教育
来华留学教育
进修及培训
其中：教师进修
干部教育
培训支出
其他进修及培训
其他教育支出
其中：其他教育支出
2017年执行数
1606.21
2.93
1.63
0.79
0.51
1408.97
5.92
18.2
26.26
16.99
1340.63
0.97
8.56
2.94
0.82
0.01
4.26
0.53
1.59
0.21
1.38
66.81
38.21
28.6
28.64
2.34
13.44
8.83
4.03
85.8
85.8
2018年预算数
1711.22
2.65
1.54
0.83
0.28
1485.99
8.03
18.34
29.72
20.64
1405.6
3.66
8.13
2.75
0.79
0.01
4.35
0.23
1.98
0.24
1.74
82.72
49.52
33.2
30.32
2.42
14.08
8.92
4.9
98.9
98.9
预算数为上年执行数的％
106.5
90.4
94.5
105.1
54.9
105.5
135.6
100.8
113.2
121.5
104.8
377.3
95
93.5
96.3
100
102.1
43.4
124.5
114.3
126.1
123.8
129.6
116.1
105.9
103.4
104.8
101
121.6
115.3
115.3
资料来源：财政部


1.2. 教育部“发力”人工智能：中小学普及人工智能教育，2020年建100个特
色专业
根据 教育部《高等学校人工智能创新行动计划》，明确提出形成“人工智能+X”复合专业培
养新模式，到2 020年建设100个“人工智能+X”复合特色专业，建立50家人工智能学院、
研究院或交叉研究中 心。这一通知将进一步推进人工智能教育普及，人才培养迈入批量化时
代，STEAM素质教育赛道或将 从中受益。

智能科技人才的培养落后于社会和产业需求，相关培训产业有望受益。人工智能 具有技术属
性和社会属性高度融合的特点，是经济发展新引擎、社会发展加速器，相关产业快速发展，< br>然而由于人工智能的学科交叉性很强，相关人才的培养明显落后于社会和产业需求。这一要
求的出 台，使得智能科技人才培养需求将逐步释放，相关STEAM素质教育的课外培训机构
有望从中受益。


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4

新三板主题报告

图3：高等学校人工智能创新行动计划主要内容
学科建设
•支持高校在计算机
科学与技术学科设
置人工智能学科方
向
专业建设
•到2020年建设100个
“人工智能+X”复合
特色专业 < br>•到2020年编写50本
具有国际一流水平
的本科生和研究生
教材、建设50 门人
工智能领域国家级
精品在线开放课程
人才培养
•2020年建立50家人
工智能学院、研究
院或交叉研究中心
教育体系
•在中小学阶段引入
人工智能普及教
育；
•不断优化完善专业
学科 建设，构建人
工智能专业教育、
职业教育和大学基
础教育于一体的高
校教育体 系
时间表
•2020年：基本完成
适应新一代人工智
能发展的高校科技< br>创新体系和学科体
系的优化布局。
•2025年：取得一批
具有国际重要影响
的原创成果，部分
理论研究、创新技
术与应用示范达到
世界领先水平。 •2030年：高校成为
建设世界主要人工
智能创新中心的核
心力量和引领新一< br>代人工智能发展的
人才高地。
资料来源：教育部，《高等学校人工智能创新行动计划》



1.3. 一级市场创投项目进展

表2：教育行业本周一级创投项目（0409-0413）
内容
香港在线辅导平台Snapask获1500万美元A轮融资，将瞄准
东南亚持续扩张
家庭育儿品牌纽诺教育获6500万元A轮融资，加大教研与市场
推广力度
少年商学院已经获得了来自华盖资本领投的近3000万人民币A
轮融资
在线少儿编程教育平台妙小程获数千万Pre-A轮融资，续课率和
完课率在85%左右
校管家获达晨创投4600万元A轮融资，将推出适用于中小型培
训机构的新产品
低龄留学平台EduCare获百万天使轮融资，已与美300余所初
高中院校达成合作
在线英语学习品牌盒子鱼完成C轮融资，计划5月公布
课后托育服务机构“超优教育”获3000万元A轮融资，将用于
直营校及团队建设
母婴B2B电商平台海带完成6500万元A+轮融资，继续升级供
应链
外教易获顺为资本领投3000万人民币Pre-A轮投资，双师合作
校超300家
3000万
6500万
3001万
金额
1500万美元
6500万
3000万
数千万
4600万
百万
细分行业
在线教育
幼教
素质教育
素质教育
教育信息化
k12
k12
k12


轮次
A轮
A轮
A轮
pre-A轮
A轮
天使轮
C轮
A轮
A+轮
pre-A轮
投资机构
泰国正大集团家族成员谢展领投
安赐资本、广州创玺企业管理有限公司
领投，广东文化产业投资基金跟投
华盖资本
易成资本领投、正念资本跟投
达晨创投
东方新创
美国保险巨头史带集团（STARR）和
新东方
贵州星臣教育
蜜芽领投，星河互联、梅花创投等跟投
顺为资本领投，创新工场继续跟投
资料来源：鲸媒体，芥末堆，投资界



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1.4. 其他重要新闻

表3：教育行业新闻（0409-0413）
时间
4月8日
4月9日
4月9日
4月10日
4月11日
4月12日
4月12日
4月13日
内容
2018年教育财政支出预算为1711.22亿元，增加105.01亿元
教育部取消8所学校青少年校园足球特色学校资格、责令29所学校限期整改
教育部发布《2017年中国互联网学习白皮书》，沉浸式学习成趋势
教育部印发高校人工智能计划：中小学普及人工智能教育，2020年建100个特色专业
四川省拟清理规范中小学竞赛活动，任何单位和个人不得举办学科竞赛活动
江苏推动高中阶段教育普及：2020年毛入学率超99.5%
教育部颁布国内首个英语能力测评标准，相关等级考试已在研发
李克强：全面加强乡村小规模学校和乡镇寄宿制学校
资料来源：教育部，各省教育厅



2. 教育全市场关键数据追踪
2.1. 板块数据（2018） < br>本周上证综指上涨0.89%，成交额环比上涨54.80%；深证指数上涨0.15%，成交额环比下< br>上涨39.71%；创业板指数下跌0.67%，成交额环比上涨40.44%；新三板做市指数下降0. 13%，
成交额环比上涨56.65%；教育指数上涨0.33%，成交额环比上涨38.46%。

图4：主要指数周涨跌幅
1.0%
0.8%
0.6%
0 .4%
0.2%
0.0%
-0.2%
-0.4%
-0.6%
-0.8%
图5：周涨跌幅与成交额环比情况
周涨跌幅

60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
周 涨跌幅 成交额环比
资料来源：
Wind
资料来源：
Wind


在具体指标中，教育服务指数上涨0.53%，成交额环比上涨43.01%；在线教育指数 上涨
0.83%，成交额环比上涨18.02%；职业教育指数下跌0.14%，成交额环比上涨23. 62%。

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6

新三板主题报告

图6：教育其他指数
周涨跌幅 成交额环比
0.5
0.45
0.4
0.35
0 .3
0.25
0.2
0.15
0.1
0.05
0
- 0.05
43.01%
23.62%
18.02%
0.83%
-0.14%
0.53%

资料来源：
Wind

2.2. 交易数据

图7：A股教育本周涨幅前十（0409-0413）
周涨幅
图8：新三板教育做市公司本周涨幅前五（0409-0413）

0.09
0.08
0.07
0.06
0.05
0.04
0 .03
0.02
0.01
0
威科姆
周涨跌幅
0.25< br>0.2
0.15
0.1
0.05
0
中
国
科< br>传
新
开
普

读
者
传
媒

国
脉
科
技

长
江
传
媒

全
通
教
育

松
发
股
份

立
思
辰

盛
通
股
份

城
市
传
媒

能龙教育 仙剑文化 起航股份 新道科技
资料来源：
Wind
图9：港股教育本周涨幅前五（0409-0413）
25.0%
20.0%
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%< br>周涨幅
资料来源：
Wind
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资料来源：
Wind

图10：美股教育本周涨幅前五（0409-0413）

9.0%
8.0 %
7.0%
6.0%
5.0%
4.0%
3.0%
2.0%< br>1.0%
0.0%
周涨幅



资料来源：
Wind

2.3. 新挂牌公司一览增发统计本周暂无

2.4. 最新IPO排队、辅导情况
7

新三板主题报告
目前截止2018年4月13日，新三板教育企业中共计10家企业申报上市 辅导，其中亿童文
教、中信出版拟转板创业板，行动教育拟转板主板。

表4：新三板教育公司相关IPO排队、上市辅导情况（截止20180413）
代码










最新公告日
2018-02-09
2017-12-29
2017-09-28
2017-09-15
2017-09-04
2017-08-25
2017-07-31
2017-03-23
2017-02-17
2012-11-06
企业名称
武汉亿童文教股份有限公司
中信出版集团股份有限公司
广州华腾教育科技股份有限公司
上海行动教育科技股份有限公司
江苏传智播客教育科技股份有限公司
广东佳奇科技教育股份有限公司
广州创显科教股份有限公司
郑州威科姆科技股份有限公司
武汉颂大教育科技股份有限公司
广东嘉达早教科技股份有限公司
审核状态
已预披露更新
已反馈
辅导备案登记受理
已反馈
辅导备案登记受理
辅导备案登记受理
辅导备案登记受理
辅导备案登记受理
辅导备案登记受理
辅导备案登记受理
是否已预披露
是
是
否
是
否
否
否
否
否
否
拟上市板
创业板
创业板

主板






预计发行股数
5,000.00
4,753.79

2,109.00






资料来源：安信证券研究中心整理，中国证监会



3. 重要公司公告速览
3.1. 新三板市场重点公司公告
表5：新三板教育企业本周重要公告（0409-0413）
代码










公司
朗朗教育
奥派股份
北教传媒
培诺教育
金视野
爱乐祺
麦可思
蓝色未来
创显科教
世纪明德
内容
以公司现有总股本50,530,000股为基数，向全体股东每10股派3.00元人民币现金
营业总收入5375.08万元，同比去年33.55% ，净利润为1480.61万元,同比去年131.89%
营业总收入3.42亿元，同比去年3.36% ，净利润为2396.68万元，同比去年-66.98%
营业总收入5865.68万元，同比去年24.69% ，净利润为1130.6万元,，同比去年-16.11%
营业总收入7680.74万元，同比去年9.9% ，净利润为1355.78万元,，同比去年-1.04%
营业总收入3617.58万元，同比去年1.09% ，净利润为1501.88万元,，同比去年42.56%
选举 BOQING WANG（王伯庆） 、武艳丽、丑旋、沈柯伶、徐猛为公司第二届董事会董事，聘任武艳丽
为公司总经理，聘任沈柯伶、周凌 波为公司副总经理
拟以不高于5000万元闲置资金购买理财产品
拟在广州深圳、清远、贵阳、和韶关设立全资子公司
向北京隆腾悦动体育管理有限公司增资参股；向北京明德未来营地企业管理有限公司增资参股
公告类型
权益分派
年报
年报
年报
年报
年报
高级管理人
员变动
对外投资
对外投资
对外投资
资料来源：
Wind


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3.2. 主板市场重点公司公告
表6：A股教育企业本周重要公告（0409-0413）
代码

















公司
陕西金叶
汇冠股份
*ST紫学
世纪鼎利
松发股份
科锐国际
读者传媒
方直科技
创业黑马
文化长城
科锐国际
天舟文化
开元股份
全通教育
秀强股份
陕西金叶
*ST紫学
内容
全资子公司陕西金叶印务有限公司、控股子公司陕西金叶丝网印刷有限责任公司预计投资 27,840万元人民
币在陕西省西安市鄠邑区沣京工业园建设新厂区，对现有厂区进行整体搬迁，并扩 大产能，进一步做大做
强烟标印刷业务。
营业总收入1.24亿元，同比去年-68.32% ，净利润为1777.37万元,，同比去年-11.93%
2017年归属于母公司所有者的净利润 为2438.09万元，上年同期亏损9868.32万元；营业收入为28.12亿
元，较上年同期增 115.14%
预测业绩：净利润约1569.71万元~2511.54万元,变动幅度为:-50%~-20% < br>2017年归母净利润为4574.72万元，较上年同期增16.97%；营业收入为5.68亿元，较 上年同期增61.68%
2017年归母净利润为7433.87万元，较上年同期增20.78%； 营业收入为11.35亿元，较上年同期增30.75%
优化募投项目 重点发力中小学语文教育平台
预计一季度净利润为778万元-926万元，同比增长5%-25%
预计一季度净利润为442万元-466万元，同比增长4.7倍-5倍
预计一季度净利润为768万元-951万元，同比增长5%-30%
预计一季度净利润为1,490万元-1,689万元，同比增长27.9%-44.98%
预计一季度净利润为5,118万元-6,648万元，增长区间为-13%-13%。
预计一季度净利润为1,388万元-1,766万元，同比增长10%-40%
公司业绩扭亏，预测业绩：净利润约100.00万元~500.00万元
预计一季度净利润同比下降36%-49%
预计一季度净利润为1,168万元-1,362万元，同比增长80%-110%。
预计一季度净利润为200万元-470万元，同比下降48.66%-78.15%。
公告类型
对外投资
年报
年报
年报
年报
年报
其他
一季报
一季报
一季报
一季报
一季报
一季报
一季报
一季报
一季报
一季报
资料来源：
Wind

3.3. 海外市场重点公司公告
表7：海外教育企业本周重要公告（0409-0413）
代码



公司
网龙
大地教育
新高教集团
内容
1.375亿美元收购K12学习社区Edmodo，将构建全球最大学习社区
完成收购霍尔果斯达美嘉教育科技51%股权
2017年归属于母公司所有者的净利润为2. 33亿元，较上年同期增108.82%；
营业收入为5.11亿元，较上年同期增29.74%

公告
类型
收购
收购
年报
资料来源：
Wind

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新三板主题报告
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诸海滨声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资 咨询执业资格，勤勉尽责、
诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方 法专业审

慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。
 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明
安信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监 督管理委员会核准，取得
证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供 证券投
资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资
咨 询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相
关影响因素进行分析 ，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，
并向本公司的客户发布。

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