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股票中的MACD、KDJ、RSI是什么意思？请大家为我指点。
谢谢！ 一间证券网

MACD——指数平滑异同移动平均线 一、简介：指数平
滑 异同移动平均线,又称指数离差指标，是移动平均线原理的
进一步发展。这一技术分析工具自1971年 由查拉尔德拉徘
尔创造出来之后，一直深受股市投资者的欢迎。 MACD的
原理是运用短期（ 快速）和长期（慢速）移动平均线聚合和
分散的征兆加以双重平滑运算，用来研判买进与卖出的时机，< br>在股市中这一指标有较大的实际意义。根据移动平均线的特
性，在一段持续的涨势中短期移动平均 线和长期移动平均线
之间的距离将愈拉愈远，两者间的乖离越来越大，涨势如果
趋向缓慢，两者 间的距离也必然缩小，甚至互相交叉，发出
卖出信号。同样，在持续的跌势中，短期线在长期线之下，< br>相互之间的距离越来越远，如果跌势减缓，两者之间的距离
也将缩小，最后交叉发出买入信号。 二、计算公式： 在一
般的情况下，快速EMA一般选6日，慢速EMA一般选12
日，此时差 离值（DIF）的计算为：DIF＝EMA6－EMA12 至
于差离值（DIF）缩小到何种程度才真 正是行情反转的信号，
一般情况下，MACD的反转信号为差离值的9日移动平均值，
R 20;差离平均值”用DEA来表示. 计算得出的
DIF与DEA为正值或负值，因而形 成在0轴线上下移动的

两条快速与慢速线，为了方便判断常用DIF减去DEA，并绘< br>出柱状图。如果柱状图上正值不断扩大说明上涨持续，负值
不断扩大说明下跌持续，只有柱状在0 轴线附近时才表明形
势有可能反转。 三、使用原则： 1.差离值（DIF）向上突破
MAC D时为买进信号，差离值（DIF）向下跌破MACD时为
卖出信号. 2.差离值（DIF）与MAC D在0轴之上时，市场
趋向为多头市场，两者在0轴之下时则应获利了结。DIF和
MACD在 0轴以下时，入市策略应以卖出为主，DIF若向下
跌破MACD时可向上突破，空头宜暂时平仓。 3 .股价处于
上升的多头形势时，如DIF远离MACD，造成两线间乖离率
加大，多头应分批了 结。 4.股价或指数盘整之时常会出现
DIF与MACD交错，可以不必理会，只有在乖离率加大时方
可视为盘整局面的突破。 5.不管是从“差离值
”的交叉还是从& #8220;差离值柱线”都可以
发现背离信号的使用价值。所谓“背离&# 8221;就是在
K线图或其他诸如条形图、柱状图上出现一头比一头高的头
部，在MACD的 图形上却出现一头比一头低的头部；或相反，
在K线图或其它图形上出现一底比一底低，在MACD的图
形上却出现一底比一底高，出现这两种背离时，前者一般为
跌势信号，后者则为上升信号。 四、缺陷： 1.由于MACD
是一项长线指标,买进或卖出点和最高最低价之间的价差较
大. 当行情忽上忽下或盘整时,买卖信号会过于频繁. 2.当出现

急升急跌行情时,MACD来不及反映,信号滞后.
随机指标KDJ使用入门 KDJ指标的中文名称是随机指数，
最早起源于期货市场。 KDJ 指标的应用法则KDJ指标是三
条曲线，在应用时主要从五个方面进行考虑：KD的取值的
绝对 数字；KD曲线的形态；KD指标的交叉；KD指标的背
离；J指标的取值大小。 第一，从KD的取值 方面考虑。KD
的取值范围都是0～100，将其划分为几个区域：80以上为
超买区，20以 下为超卖区，其余为徘徊区。 根据这种划分，
KD超过80就应该考虑卖出了，低于20就应该考虑买 入了。
应该说明的是，上述划分只是一个应用KD指标的初步过程，
仅仅是信号，完全按这种方 法进行操作很容易招致损失。 第
二，从KD指标曲线的形态方面考虑。当KD指标在较高或
较 低的位置形成了头肩形和多重顶(底)时，是采取行动的信
号。注意，这些形态一定要在较高位置或较低 位置出现，位
置越高或越低，结论越可靠。 第三，从KD指标的交叉方面
考虑。K与D的关系 就如同股价与MA的关系一样，也有死
亡交叉和黄金交叉的问题，不过这里交叉的应用是很复杂的，还附带很多其他条件。 以K从下向上与D交叉为例：K上
穿D是金叉，为买入信号。但是出现了金 叉是否应该买入，
还要看别的条件。第一个条件是金叉的位置应该比较低，是
在超卖区的位置， 越低越好。 第二个条件是与D相交的次
数。有时在低位，K、D要来回交叉好几次。交叉的次数以2< /p>

次为最少，越多越好。 第三个条件是交叉点相对于KD线低
点的位置，这就是常 说的“右侧相交”原则。K
是在D已经抬头向上时才同D相交，比D还在下降 时与之
相交要可靠得多。 第四，从KD指标的背离方面考虑。在
KD处在高位或低位，如果出 现与股价走向的背离，则是采
取行动的信号。 第五，J指标取值超过100和低于0，都属
于价格的非正常区域，大于100为超买，小0为超卖。 综
合考察KDJ 强调技术指标的重要性，多是从技术分析这一
理论的整体角度而言。实际操作 中，投资者应该注意多种技
术分析的运用和实践。由于技术分析理论随着时间的推移，
林林总总 、纷繁复杂。每一个技术分析都有不同的角度和侧
重点，掌握起来确实有较大困难。但是运用这些技术手 段，
心中必须明白，这些技术分析的理论和指标都有自身的弱点
和缺陷。因此，单独使用某一种 指标会有很大的盲目性和局
限性，直接的后果是引起判断失误，投资（投机）失败，所
以对于一 个成熟的职业股民来说，应掌握多种技术分析的手
段，综合考察，多角度思考，发挥多种技术分析的优势 ，才
能立于不败之地 在分析KDJ这一指标过程中，笔者一直强
调该指标的灵敏性，其实这种 灵敏性在其它技术指标中也存
在，只不过使用KDJ的股民太多了，加大了它的共振性。这
导致 该指标的敏感度越来越大。过去人们使用随机指标一般
通过一个特定周期（常常是9天）内出现的最高价 、最低价

及最后一天的收盘价及这三者之间的比例关系，来计算最后
一天的未成 熟随机值，然而根据平滑移动平均线的方法来计
算KDJ，往往随机性很大，其中J值可靠性最差，因为 它敏
感性太强，K值次之，D值稍稳定些。由于KD是从威廉指
标中脱胎而来，因此它也具有威 廉指标提示超买超卖现象的
能力。实践中，当K线在低位向上穿过D线，被称作“
金叉”，是短线抢入信号；当K线在高位向下跌穿D
线，又被称作死叉，是抛筹信号。而在 这一过程中，J线往
往领先KD率先表现出涨与跌的趋势，就像运动场上裁判员
手中的发令枪， 枪未响，运动员是不能起身奔跑的，否则就
是违规，要受到处罚，但在枪举起之机，运动员则必须保持< br>一种争先恐后的姿态。例如南玻科控于去年12月31日启动
前，KDJ在沉底的一瞬间，J线先 触底，而后勾头向上，与
K线一起穿过D线，形成“黄金之叉”，再查
看威廉指标，此时也已触底，两者相交，一轮反弹便呼之欲
出 KDJ指标的实战经验应用（一） 在 券商传统常用的钱龙
软件中，技术指标就有几十中，让新股民投资者无所适从，
随着电脑的普及 ，特别是股票专业软件的不断创新，一些股
票软件带有自编指标函数，更让技术指标爱好者乐此不疲勇< br>于改编创新，网上流行的指标更是成千上万，也让老股民指
标目不暇接，其实万变不离其宗，无非 价量均线不同组合表
达方式的变异，真正有价值新创意的可谓凤毛麟角，反不如

传统常用的几个经典指标实用，当然要真正掌握其精髓妙用
还需下一番功夫。三国赵云的那杆大枪可以纵 横天下，靠的
不是枪本身，而是那杆枪的使用者！
任何的技术指标都有其各自的缺陷和局限 性，比如MACD
对震荡走势的盲区，KDJ对轧空单边式钝化的盲区，宝塔线
对顶底的盲区， 均线的压力支撑是否有效调整到位的盲区，
换手率对吸货出货无法辨别的盲区等等。
我们可以其他指标来互相弥补其不足，比如用KDJ，CDP
来弥补辅助MACD系统；CCI，D MI来弥补KDJ系统；KDJ，
RSI来弥补均线系统；KDJ，RSI背离来弥补宝塔线系统；股价高低位及K线均线等来弥补换手率的盲区等等，当然有
时一个指标也不能完全弥补另一个指标的 缺陷，需要辨正地
看待这个问题。
下面笔者就常见的KDJ指标，结合本人的一些使用经验 ，发
表一下个人的管见认识，仅供参考，抛砖引玉。
一，概念简介：
KDJ全名为随机指标(Stochastics)，由美国的乔治*莱恩
（George L ane）博士所创，其综合动量观念，强弱指标及
移动平均线的优点，也是欧美证券期货市场常用的一种 技术
分析工具。
随机指标设计的思路与计算公式都起源于威廉（W%R）理

论，但比W%R指标更具使用价值，W%R指标一般只限于
用来判断股票的超买和超卖现象，而 随机指标却融合了移动
平均线的思想，对买卖信号的判断更加准确；它是波动于
0—100之间 的超买超卖指标，由K、D、J三条曲线组成，
在设计中综合了动量指标、强弱指数和移动平均线的一些 优
点，在计算过程中主要研究高低价位与收盘价的关系，即通
过计算当日或最近数日的最高价、 最低价及收盘价等价格波
动的真实波幅，充分考虑了价格波动的随机振幅和中短期波
动的测算， 使其短期测市功能比移动平均线更准确有效，在
市场短期超买超卖方面，又比相对强弱指标RSI敏感， 总之
KDJ是一个随机波动的概念，反映了价格走势的强弱和波段
的趋势，对于把握中短期的行 情走势十分敏感。
二，计算公式：
以9日周期的KDJ为例，首先算出最近9天的&# 8220;未成
熟随机值”即RSV值，RSV的计算公式如下： RSVt
＝（Ct－L9）／（H9－L9）＊100 式中： Ct------- 当日收
盘价 L9-------9天内最低价 H9-------9天内最高价 从计算公
式可以看出，RSV指标和%R计算很类似。事实上，同周期
的RSV值与%R值之和等于100，因而 RSV值也介于与100
之间。得出RSV值后，便可求出K值与D值：K值为RSV
值3日平 滑移动平均线，而D值为K值的3日平滑移动平
均线三倍K值减二倍D值所得的J线，其计算公式为： Kt

＝RSVt／3＋2＊Kt-1／3 Dt＝Kt／3＋2＊Dt-1／3 Jt＝3＊
Dt－2＊Kt KD线中的RSV，随着9日中高低价、收盘价的
变动而变动。如 果没有KD的数值，就可以用当日的RSV
值或50代替前一日的KD之值。经过平滑运算之后，起算< br>基期不同的KD值将趋于一致，不会有任何差异，K值与K
值永远介于0至100之间。根据快、 慢移动平均线的交叉原
理，K线向上突破K线为买进信号，K线跌破D线为卖出信
号，即行情是 一个明显的涨势，会带动K线（快速平均值）
与D线（慢速平均值）向上升，如果涨势开始迟缓，便会慢
慢反应到K值与D值，使K线跌破D线，此时中短期调整
跌势确立，这是一个常用的简单应用原 则。 KDJ指标的实
战经验应用（二） 三，应用要则：KDJ指标随机指标反应
比较敏感快 速，是一种进行短中长期趋势波段分析研判的较
佳的技术指标。一般对做大资金大波段的人来说，一般当 月
KDJ值在低位时逐步进场吸纳；主力平时运作时偏重周KDJ
所处的位置，对中线波段的循 环高低点作出研判结果，所以
往往出现单边式造成日KDJ的屡屡钝化现象；日KDJ对股
价变 化方向反应极为敏感，是日常买卖进出的重要方法；对
于做小波段的短线客来说，30分钟和60分钟K DJ又是重要
的参考指标；对于已指定买卖计划即刻下单的投资者，5分
钟和15分钟KDJ可 以提供最佳的进出时间。 KDJ常用的
默认的参数是9，就我个人的使用经验而言，短线可以将参

数改为5，不但反应更加敏捷迅速准确，而且可以减少降低
钝化现象，一般常用的K DJ参数有5，9，19，36，45，73
等。实战中还应将不同的周期综合来分析，短中长趋势便会
一目了然，如出现不同周期共振现象，说明趋势的可靠度加
大。KDJ指标实战研判的要则主要 有以下四点：
（1） K线是快速确认线——数值在90以上为超买，数值
在10以下为超 卖；D线是慢速主干线——数值在80以上为
超买，数值在20以下为超卖；J线为方向敏感线，当J值 大
于100，特别是连续5天以上，股价至少会形成短期头部，
反之J值小于0时，特别是连续 数天以上，股价至少会形成
短期底部。
（2） 当K值由较小逐渐大于D值，在图形上显示 K线从
下方上穿D线，显示目前趋势是向上的，所以在图形上K线
向上突破D线时，即为买进的 讯号。
实战时当K，D线在20以下交叉向上，此时的短期买入的
信号较为准确；如果K值 在50以下，由下往上接连两次上
穿D值，形成右底比左底高的“W底”形态 时，
后市股价可能会有相当的涨幅。
（3） 当K值由较大逐渐小于D值，在图形上显示K 线从
上方下穿D线，显示目前趋势是向下的，所以在图形上K线
向下突破D线时，即为卖出的讯 号。
实战时当K，D线在80以上交叉向下，此时的短期卖出的

信号较为准 确；如果K值在50以上，由上往下接连两次下
穿D值，形成右头比左头低的“M头 221;形态时，
后市股价可能会有相当的跌幅。
（4） 通过KDJ与股价背离的走势，判断股价顶底也是颇为
实用的方法：（A） 股价创新高，而KD值没有创新高，为
顶背离，应卖出；（B） 股价创新低，而KD值没有创新低，
为底背离，应买入；（C） 股价没有创新高，而KD值创新
高，为顶背离，应卖出；（D） 股价没有创新低，而KD值
创 新低，为底背离，应买入；需要注意的是KDJ顶底背离判
定的方法，只能和前一波高低点时KD值相比 ，不能跳过去
相比较。 KDJ指标的实战经验应用（三） 四，应用经验：
（1） 在实 际操作中，一些做短平快的短线客常用分钟指标，
来判断后市决定买卖时机，在T+0时代常用15分钟 和30
分钟KDJ指标，在T+0时代多用30分钟和60分钟KDJ来
指导进出，几条经验规 律总结如下：（A） 如果30分钟KDJ
在20以下盘整较长时间，60分钟KDJ也是如此，则一旦
30分钟K值上穿D值并越过20，可能引发一轮持续在2天
以上的反弹行情；若日线KDJ指 标也在低位发生金叉，则可
能是一轮中级行情。但需注意K值与D值金叉后只有K值
大于D值2 0％以上，这种交叉才有效；（B） 如果30分钟
KDJ在80以上向下掉头，K值下穿D值并跌破8 0，而60
分钟KDJ才刚刚越过20不到50，则说明行情会出现回档，

30 分钟KDJ探底后，可能继续向上；（C） 如果30分钟和
60分钟KDJ在80以上，盘整较长时间 后K值同时向下死
叉D值，则表明要开始至少2天的下跌调整行情；（D） 如
果30分钟KD J跌至20以下掉头向上，而60分钟KDJ还
在50以上，则要观察60分钟K值是否会有效穿过D值 （K
值大于D值20％），若有效表明将开始一轮新的上攻；若无
效则表明仅是下跌过程中的反 弹，反弹过后仍要继续下跌；
（E） 如果30分钟KDJ在50之前止跌，而60分钟KDJ
才刚刚向上交叉，说明行情可能会再持续向上，目前仅属于
回档；（F） 30分钟或60分钟KDJ出 现背离现象，也可作
为研判大市顶底的依据，详见前面日线背离的论述；（G） 在
超强市场中 ，30分钟KDJ可以达到90以上，而且在高位屡
次发生无效交叉，此时重点看60分钟KDJ，当6 0分钟KDJ
出现向下交叉时，可能引发短线较深的回档；（H） 在暴跌
过程中30分钟KD J可以接近0值，而大势依然跌势不止，
此时也应看60分钟KDJ，当60分钟KDJ向上发生有效交
叉时，会引发极强的反弹。
（2） 当行情处在极强极弱单边市场中，日KDJ出现屡屡钝
化，应改用MACD等中长指标；当股价短期波动剧烈，日
KDJ反应滞后，应改用CCI，R OC等指标；或是使用
SLOWKD慢速指标。
（3） KDJ在周线中参数一般用5，周 KDJ指标见底和见顶

有明显的提示作用，据此波段操作可以免去许多辛劳，争取
利润最大化，需提示的是一般周J值在超卖区V形单底上升，
说明只是反弹行情，形成双底才为可靠的 中级行情；但J值
在超买区单顶也会有大幅下跌的可能性，所以应该提高警惕，
此时应结合其他 指标综合研判；但当股市处在牛市时，J值
在超买区盘中一段时间后，股价仍会大幅上升。
RSI：相对强弱指标
RSI下限为0，上限为100，50是RSI的中轴线，即多、空
双方的分界线。50以上为强势区（多方市场），50以下为弱
势区（空
方市场），20以下为超卖区，80以上为超买区。 RSI指标
的买点：（1）W形或头肩底 当RSI在低位或底部形成W形
或头
肩底形时，属最佳买入时期。（2）20以下 当RSI运行到20
以下时，即进入了超卖区，很容易产生返弹。（3）金叉 当
短天
期的RSI向上穿越长天期的RSI时为买入信号。（4）牛背离
当股指或股价一波比一波低，而RSI却一波比一波高，叫牛
背
离，此时股指或股价很容易反转上涨。RSI指标的卖点：（1）
形态 M形、头肩顶形 当RSI在高位或顶部形成M形或头
肩顶

形时，属最佳卖出时机。（2）80以上 当RSI运行到80以
上时，即进入了超买区，股价很容易下跌。（3）顶背离 当
股指或
股价创新高时，而RSI却不创新高，叫顶背离，将是最佳卖
出时机。（4）死叉 当短天期RSI下穿长天期RSI时，叫死
叉，
为卖出信号。