近年来我国货币供给量变化及其对宏观经济的影响
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近年来我国货币供给量变化及其对宏观经济
的影响
作者：范亚莉
李媚
来源：《中国经贸》2011年第22期
摘要：货
币供给量作为我国货币政策实施中的重要指标，它对宏观经济的影响已被来越多
的学者们所认同。本文首
先分析各种口径的货币供给量的变化趋势，进而分析货币供给量变化
对OPI和GDP增长率的影响程度
，最后得出简单的结论：央行可以通过货币政策工具的调控
影响货币供给量，货币供给量的变动也会对物
价水平和经济增长产生影响，但是都存在着时
滞。
关键词：货币供给量；物价；经济增长
近年来，我国物价不断攀升，投机气氛浓厚，
很多人将这一现象归咎于不断增长的货币供
给量。而如果要贸然调整货币供给量，又担心影响我国的经济
增长速度。因为在传统货币经济
学的内容，货币供给量对经济增长可能表现为中性或者非中性，也就是可
能会影响实体经济增
长速度，也可能并不影响。而关于货币供给量和物价水平之间的关系也存在着多种争
议。
所以要更好的掌握货币政策的调控，就需要了解货币政策对货币供给量的影响，
以及货币
供给量变动对宏观经济的影响。本文要理清货币供给量对宏观经济的影响，首先我们需要调查<
br>货币供给量的变化，然后分析货币供给量变化对宏观经济变量指标的影响。本文仅仅做文字表
述，
在今后的研究中在增加计量模型分析。
一、近年来我国的货币政策及货币供给量变化
本文收集了从2006年1月份到2010年12月份的货币供给量及其同比增速，其
中包括广
义货币M2、狭义货币M1和流通中的现金MO。
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次贷危机前货币供给量变化
为了应对投资增长过快，2006年连续三次上调金融机
构存款准备金率，2007年更是积极
紧缩政策，连续十次上调金融机构存款准备金率。虽然连续上调金
融机构存款准备金率，但是
货币供给量仍然保持增长，M2同比维持在16-17％左右，M1同比增长
维持在20％左右，而
M0的变化相对没有规律。从上述数据可知，次贷危机前我国货币供给增长速度较
为平稳，M1
的变化速度较快，说明定期向活期转变，可能是流动性充足的原因。
2 次贷危机后货币供给量变化