工运学院-送给老师的祝福语

一：金融的负外部性（即金融产品的私人成本低于社会成本，出现风险外溢效
应。）。
A．金融脆弱性: 指一种趋于高风险的金融状态，泛指一切融资领域中的风险积
聚，包括信贷 融资和金融市场融资风险。简单而言是金融业容易失业的本性.
狭义：高负债经营的行业特点决定了金融业具有容易失败的特性。
广义：泛指一切融资领域-—包括金融机构和金融市场融资——中的风险积聚。
金融危机衡量指标
1.短期债务与外汇储备比例失调; 2.巨额经常项目逆差;
3.预算赤字大; 4.资本流入的组成中,短期资本比例过高;
5.汇率定值过高; 6.货币供应量迅速增加;
7.通货膨胀率持续.显著高于历史平均水平;
8.M2对官方储备比率变动异常;
9.高利率,等等.
成因
1.传统的,通过金融机构-主要是银行-运作的信贷市场的脆弱性;
2.金融市场的脆弱性.
金融脆弱性与金融风险
1、金融风险是潜在的损失的可能性。
2、金融脆弱则不能包括可能的损失，还包括已经发生的损失。
3、狭义的金融脆弱性强调“内 在性”，即它是金融部门与生俱来的一种
特性，对于银行来说，其脆弱性根源在于信贷资金使用与偿还时 间上的分
离。不过国内对于风险的使用已经趋于广泛化，常常与脆弱性难以区分。
b.金融危机又称金融风暴(The Financial Crisis) ，是指一个国家或几个国 家与地
区的全部或大部分金融指标（如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地
价格、商业 破产数和金融机构倒闭数）的急剧、短暂和超周期的恶化:
二．金融自由化”理论是美国经济学家罗纳 德·麦金农(on)和爱德
华·肖()在70年代,针对当时发展中国家普遍存在的金融市场不完全、< br>资本市场严重扭曲和患有政府对金融的“干预综合症”，影响经济发展的状况
首次提出的。 金融自由化的主要方面——利率自由化、合业经营、业务范围自由化、金
融机构准入自由、资本自由 流动——都有引发金融脆弱性的可能。
1.需求诱致型制度变迁是指面对潜在收益的微观主体（个体或 群体）作为初级
行动集团自发倡导、组织和实行制度创新，并引发次级行动集团跟随，在两个
行 动集团的共同推动下最终形 成符合历史发展趋势的制度变迁。它意味着该制

度创新是微 观主体追求自身利益最大化而进 行的活动，是自愿安排而非强制安
排。
政府强制型制度变迁即供给主导型制度变迁是指由权力中心强制完成的，遵 循
自上而下原则的制度变迁，具有强制性特征。
2. 利率及汇率自由化的风险
利率自由化（interest rate liberalization）是“利率管制”的对称。 国家
放松对利率的管制,由金融市场上的资金供求双方根据市场资金供求状况和自
身资金需求等 因素自行决定利率的行为。这种不受政府控制,由市场决定利率的
行为就是利率自由化。是说政府放松了 利率管制，由商业银行根据市场上的资
金需求和贷款项目的风险程度自行决定利率，通过利率差别来区别 不同风险的
贷款人。
利率自由化后，利率的急剧升高，促成银行为追求高利润而不惜承担高风
险。如果金融自由化后的环境里，金融监管制度不完善，而本国的法律秩
序比较差，公职人员道 德素质差的情况下，利率自由化会加重银行的脆弱
性，严重的情况下会爆发金融危机。因此，我们有必要 加强对利率自由化
进程中的风险防范和研究。
有管理的浮动汇率制是指一国货币当局按照本国 经济利益的需要，不时地干预
外汇市场，以使本国货币汇率升降朝有利于管理的浮动汇率制度于本国的方 向
发展的汇率制度。在有管理的浮动汇率制下，汇率在货币当局确定的区间内波
动。
3.金融业务和机构准入的自由化，是国际上金融自由化的重要内容。金融业务
自由化是指放宽金融机构 业务范围的限制，从分业走向混业。机构准入自由化
包括两个方面：一是放宽本国金融机构开业的限制； 二是对外开放，允许外资
机构比较自由地进入。金融业务和机构准入自由化是各国金融业发展的趋势。< br>发展中国家在受益于这两项金融自由化效益的同时，金融业务和机构准入自由
化也给他们的金融业 带来了新的风险。
首先，金融业务自由化打破银行业和证券业的分业限制，加重了银行业的流动
性风险和不良资产比例。金融业务自由化打掉银行业和证券业风险隔离的“防
火墙”，银行业可以自由 进入证券业。
其次，随着金融业务自由化，政府对外汇交易和股权所有限制放松，金融衍生
工 具带来更大风险。

再次，机构准入自由化后，外资银行进入带来的风险。外资银行进入 发展中国
家，也会给发展中国家金融业带来以下风险：
第一，外资银行进入发展中国家金融市 场，实行“摘樱桃”（Cherry－pick）
的经营策略，只对大企业、优质客户，高收入群体、出 口创汇企业提供贷款，
而对那些中小企业惜贷。
第二，外资银行的进入，加剧了国内金融市场的竞争，形成金融业过度竞争的
局面。
第三，外资银行不断降低其运作成本，迫使当地银行彼此合并以应对外资银行
的竞争。
第四，外资银行的进入增加了发展中国家经济和金融受外部冲击的可能性，强
化了经济和金融波动的传 染性。