法律硕士就业-联谊活动策划书

重庆长安汽车集团财务报表分析
一、公司资料
公司全称：
英文名称：
公司简称：
注册资本(万元)：
行业种类：
公司性质：
股票代码：

重庆长安汽车股份有限公司
Chongqing Changan Atuomobile Co., Ltd.
长安汽车
466,288.6108
交通运输设备制造业
国有大型企业
A股：000625 B股：200625
二、公司发展事迹 < br>重庆长安汽车股份有限公司(以下简称“本公司”)以长安汽车(集团)有限责任公
司(以下简称 “长安集团”)作为独立发起人，以其与微型汽车及发动机生产相关
的经营性净资产及其在重庆长安铃木 汽车有限公司的股权，折股506,190,000
股投入，于1996年10月31日以募集方式向 境外投资者发行境内上市外资股(B
股)250,000,000股而设立，总股本为人民币756,1 90,000 元。本公司领取重庆
市工商行政管理局颁发的渝经28546236-3号企业法人营业执照。
本公司于1997年5月19日，经中国证券监督管理委员会同意，向社会公开
发行人 民币普通股(A股)120,000,000股，总股本增至人民币876,190,000元。
19 98年6月26日，以1997年末总股本876,190,000股为基数，用资本公积转
增股本，每 10 股转增4 股，总股本增至人民币1,226,666,000元。
2004年5月2 6日，以2003年末总股本1,226,666,000股为基数，按每10
股派送红股2股，总股本 增至人民币1,471,999,200元。
2004年8月26日，经中国证券监督管理委 员会同意，向社会公开增发人民
币普通股(A股)148,850,000股，总股本增至人民币1,6 20,849,200元。
于2005年12月，本公司的最终控股公司中国南方工业集团公司(以下 简称“南
方集团”)以其全资子公司长安集团持有的本公司普通股850,399,200 股(占本< br>公司股份总额的52.466%)作为对中国南方工业汽车股份有限公司(以下简称“南
方汽车” )的部分出资，南方汽车因此成为本公司母公司。经中国证券登记结算

有限公司深圳分公 司于2006 年3 月30 日登记确认，上述长安集团所持本公司
850,399,200股国有法人股已过户给南方汽车。
2006年5月，经国务院国有资产监督管理委员会《关于重庆长安汽车股份
有限公司 股权分置改革有关问题的批复》(国资产权2006[442]号)及相关股东会
议批准，南方汽车对股 权分置改革方案实施股权登记日在册的A股流通股股东按
每10股送3.2股支付对价，以换取其所持非 流通股的流通权。该股权分置改革
方案实施后，南方汽车持有本公司738,255,200股普通股， 股权比例由52.466%
下降为45.548%。
2007年5月15日，本公司以200 6年末总股本1,620,849,200股为基数，
按每10股派送红股2股，总股本增至人民币1, 945,019,040元。
2008年5月30日，本公司以2007年末总股本1,945,019,040 股为基数，
以资本公积金向全体股东每10股转增2股，共计转增389,003,808股。转增后，
总股本增 至人民币2,334,022,848元。
2009年3月3日，本公司召开2009年第二 次临时股东大会，审议通过了《关
于回购公司境内上市外资股(B股)股份的议案》。在截至2010年 3月3日止的回
购期间内，本公司累计回购B股数量为8,365,233股，占本公司总股本的比例为
0.3584%。回购B股后，本公司于2010年3月17日注销了股本，股本减至人民
币2 ,325,657,615元。本公司于2010年9月27日换领了注册号为5
1-1-1企业法人营业执照。
2009年7月1日，经国家工商行政总局核准，本 公司的母公司中国南方工
业汽车股份有限公司(“南方汽车”)更名为中国长安汽车集团股份有限公司， 以
下简称“中国长安”。
本公司于2011年1月11日，经中国证券监督管理委员 会同意，向社会公开
发行人民币普通股(A股)360,166,022股，发行后总股本增至人民币< br>2,685,823,637元。
2011年7月6日，本公司以2011年6月30 日末总股本2,685,823,637股
为基数,向全体股东按每10 股派送红股4股，同时每10 股以资本公积金转增股
本4股。总股本增至4,834,482,546股。
201 1年5月18日，以增发后的总股本2,685,823,637股为基数，本公司按

每 10股派送红股4股，用资本公积金转增股本，每10股转增4股。派送红股和
转增股本后，总股本增至 4,834,482,546元。
2011年12月21日，本公司召开2011年第一次临 时股东大会，审议通过《关
于回购公司境内上市外资股(B股)股份的议案》。截至2012 年3月2 0日，本次
回购资金使用金额已达到最高限额6.1亿港元，回购方案实施完毕，并视同回购
期 限提前届满。公司累计回购B 股数量为171,596,438股，占公司总股本的比
例为3.55％ 。2012年3月30日，公司已在中国证券登记结算有限责任公司深圳
分公司办理完成回购股份注销事 宜，公司的股份总数变更为4,662,886,108股。

一、审计报告分析



二、重要项目分析

1、重要资产项目
交易性金融资产
应收票据
应收账款
预付款项
其他应收款
存货
其他流动资产
流动资产合计
0.00%
21.12%
0.71%
1.31%
0.39%
8.86%
0.00%
40.42%

2、重要利润项目
一、营业收入 100.00%
减：营业成本 82.50%
营业税金及附加 3.28%
销售费用 9.23%
管理费用 7.51%
财务费用 0.19%
资产减值损失 0.86%
二、营业利润（损失以
8.14%
“-”号填列）
加：营业外收入 0.58%
减：营业外支出 0.10%
其中：非流动资产处置损
0.05%
失
三、利润总额（亏损总额
8.62%
以“-”号填列）
减：所得税费用 0.40%
四、净利润（净亏损以
9.01%
“-”号填列）
归属于母公司所有者
9.11%
的净利润
3、重要现金流
经营活动产生的现金流量净额 10
投资活动产生的现金流量净额 11
筹资活动产生的现金流量净额 2
现金及现金等价物净增加(减少)
1
额

三、财务比率分析

1、短期偿债能力分析 短期偿债能力，是企业以流动资产偿还流动负债的能力。它反映企业偿付日
常到期债务的实力、企业 能否及时偿付到期的流动负债，是反映企业财务状况好
坏的重要标志。财务人员必须十分重视短期债务的 偿还能力，维护企业的良好信
誉。反映企业短期偿债能力的财务指标主要有：流动比率、速动比率、现金 比率。

短期偿债能力 2013 2012 2011 2010
流动比率 0.75 0.78 0.77 0.87
速动比率 0.59 0.58 0.77 0.73
现金比率 0.15 0.17 0.24 0.23
经营现金净流量
0.06 0.02 0.01 0.14
对流动负债比率

流动比率体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多 ，短期债务越少，
则流动比率越大，企业拥有的营运资金多，可用以抵偿债务，且企业可以变现的
资产数额大，债权人遭受损失的风险小。按照长期经验值看，一般认为1-2的比
例比较适宜。 从上表看，长安公司流动比率基本维持在0.8附近，低于经验值，根据与同行业
比较，具有行业特 色。较低的流动比率表明，公司流动资产占用较少，企业的短
期偿债风险较大，严重影响了资金的使用效 率和公司的获利能力。原因分析该公
司的应收账款比率为0.71%，且根据存货周转率较大，对应分析 公司存货比重较
大，符合情况。
速动比率的高低能直接反映企业的短期偿债能力强弱，它是对 流动比率的补
充，并且比流动比率反映得更加直观可信。如果流动比率较高，但流动资产的流
动 性却很低，则企业的短期偿债能力仍然不高。而速动比率就避免了这种情况的
发生。 根据经验，一般认 为速动比率为1：1较为合适。长安公司速动比率低于
1，并且逐年有降低趋势。由表中数据可知其主要 原因是存货水平浮动，逐年有
提高趋势，利用率低，其存货管理有待加强。
经营活动现金净流 量占总现金净流量的比率。该比率用于衡量企业经营活动
所产生的现金流量可以抵偿流动负债的程度。比 率越高，说明企业的财务弹性越
好。一般控制在50%左右为合理结构。分析该公司普遍低于0.2，但 在行业水平
中仍属中上，在同行业来讲，财务弹性较好。

2、长期偿债能力分析

长期偿债能力 2013
资产负债率 0.65
所有者权益比率 0.35
产权比率 1.86
长期负债比率 0.17
已获利息倍数 51.32
2012
0.67
0.33
2.00
0.18
4.57

2011
0.60
0.40
1.49
0.07
6.28
2010
0.65
0.35
1.88
0.04
37.88

较大的资产负债率带来的财务杠杆利益越大，能提高资本收益率。能给企业< br>带来较多的利润，企业也就有较好的盈利水平。但财务风险也越大。长安公司资
产负债率基本稳定 在略大于0.5，结构健康，能在保证一定杠杆作用情况下，控
制财务风险不要过大，这一点也可以从长 期负债率相对低的情况看出，且长期负
债率逐年有所提高，说明公司采用较为稳妥的发展策略。结合所有 者权益比率与
产权比率之间的联系，产权比率很高，也说明资金主要来源于债权人，该公司在
较 为合理的资产负债配比情况下，并没有积极地产生更多效益，扩大经营规模。
长期债务偿还能力一般。
结合前面的短期偿债能力分析来看，该公司的流动负债比例较大，短期偿债
能力较低，进一步说 明长安财务结构的稳健性较低，债权人的保障程度较低，财
务风险较大。如果能降低流动负债的比例，则 有利于提高公司的整体偿债能力，
降低财务风险。这也对应长期负债比率逐年提高，公司采用稳妥策略对 应，说明
公司已意识到问题并在策略上有所调整。



已获利息 倍数反映了企业的经营收益支付债务利息的能力。这个比率越高说
明偿债能力越强。但由于会计上是采用 权责发生制来核算收入和费用的，所以
不能只看这个指标，结合企业经营现金净流量来看，经营现金净流 量对流动负债
比率很低，所以尽管2013年已获利息倍数达到50，仍不能体现较强偿债能力，
但相较于2012年和2011年，是有大大提高的。

3、盈利能力分析

盈利能力分析
销售毛利率%
营业利润率%
总资产报酬率%
净资产收益率%

2013
17.50%
8.14%
6.50%
9.01%
2012
18.40%
3.13%
0.03%
0.05%
2011
14.79%
2.84%
2.60%
3.57%
2010
17.47%
5.91%
6.45%
5.96%

根据行业特色分析，长安 公司的销售毛利率和营业利润率已经属于较高。且
在前三年逐年降低，尤其是2012年净资产收益率大 幅度减小的情况下，2013年
有很好的回升现象。且在2013年销售毛利率变化不大，稍有减小的情 况下，营
业利润率明显提高，说明企业在稳定控制成本环节的同时，销售收入的收益水平
提高， 销售策略成功。但是根据行业特色分析，公司整体利润率一般，结合存货
周转率较高的情况，说明公司可 以投放更多精力到销售环节，提高经营管理水平。
公司的净资产收益率在2013年大幅度提高，可以增强投资人和债权人对工
资的信心。

4、营运能力分析

营运能力分析
存货周转率
应收账款周转率
流动资产周转率
固定资产周转率
总资产周转率

2013
6.71
101.26
1.78
2.80
0.72
2012
4.90
67.21
1.51
2.53
0.64
2011
9.02
52.50
1.70
3.52
0.73
2010
10.47
71.47
1.98
7.74
1.08

表中数据表明，
长安公司应收账款周转率很大，结合经营活动现金净 流量基本没变
的情况，说明2013年良好的收益状况很大一部分来源于应收账款，这对于公司来说承担 一
定回收风险。
该公司存货周转率逐年下降，产生这一现象的原因可能与整个行业
不景 气的背景相关，产品滞销，货物流通不畅，形成呆滞、积压。在2013年有
所回升，说明长安汽车集团 意识到存货管理能力的缺陷，开始加强对存货的管理
水平。
相对比，流动资产周转率和固定资 产周转率很低，而且固定资产周转率基本
每年下降。说明企业对固定资产管理有所忽略。
四、总结
总体结合行业水平，长安汽车集团在国内汽车行业处于中游水平。纵向比较
2013年整体经营状况有所改善，且在策略上能看出有所调整，下一年的发展形
势可以期待。但在偿债 能力等方面还需要投入更多精力进行调整，加强企业抗风
险能力。