郑州城市职业学院-备课组计划

2019年国家证券从业及专项《发布证券研究报告业务
(证券分析师)》职业资格考前 练习
一、单选题
1.下列关于t检验与F检验的说法正确的有( )。
I 对回归方程线性关系的检验是F检验
Ⅱ 对回归方程线性关系的检验是t检验
Ⅲ 对回归方程系数显著性进行的检验是F检验
Ⅳ 对回归方程系数显著性进行的检验是t检验
A、I、Ⅲ
B、I、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅱ、Ⅳ
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【知识点】：第4章>第3节>一元线性回归模型的含义和特征
【答案】：B
【解析】：
回归方程的显著性检验方法有：①对回归方程线性关系的检验，采用F检验；
②对回归方程系 数显著性进行的检验，采用t检验。线性关系的检验主要是检验因变量同多
个自变量的线性关系是否显著 ，回归系数显著性检验则是对每一个回归系数分别进行单独的
检验，它主要用于检验每个自变量对因变量 的影响是否都显著。
2.下列关于个人需求与市场需求的说法，不正确的是( )。
A、某种商品的市场需求量一定是每一价格水平上所有个别消费者需求量之和
B、某种商品的市场需求是所有消费者个人对该种商品的需求之和
C、需求曲线有单个消费者的需求曲线和市场需求曲线之分
D、市场需求曲线是所有个别消费者需求曲线的垂直加总
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【知识点】：第2章>第1节>市场均衡原理
【答案】：D
【解析】：
需求有个人需求与市场需求之分，需求曲线也就有单个消费者的需求曲线和市场需求曲
线之分。某种商品 的市场需求量一定是每一价格水平上所有个别消费者需求量之和；而某种
商品的市场需求是所有消费者个 人对该种商品的需求之和，因此市场需求曲线也就是所有个
别消费者需求曲线的水平加总。

3.完全竞争市场具有的特征有( )。
Ⅰ 同一行业中有为数不多的生产者
Ⅱ 同一行业中，各企业或生产者生产的同一种产品没有质量差别
Ⅲ 买卖双方对市场信息都有充分的了解
Ⅳ 各企业或生产者可自由进出市场
A、I、Ⅱ、Ⅲ
B、I、Ⅱ、IV
C、Ⅱ、Ⅲ、IV
D、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：第2章>第2节>完全竞争市场的特征
【答案】：C
【解析】： < br>完全竞争市场具有的特征有：①市场上有很多生产者与消费者，或买者和卖者，且生产
者的规模都 很小。每个生产者和消费者都只能是市场价格的接受者，不是价格的决定者；它
们对市场价格没有任何控 制的力量。②企业生产的产品是同质的，即不存在产品差别。③资
源可以自由流动，企业可以自由进入或 退出市场。④买卖双方对市场信息都有充分的了解。
4.当期收益率的缺点表现为( )。
Ⅰ 零息债券无法计算当期收益
Ⅱ 不能用于比较期限和发行人均较为接近的债券
Ⅲ 一般不单独用于评价不同期限附息债券的优劣
Ⅳ 计算方法较为复杂
A、I、IV
B、I、Ⅲ
C、II、IV
D、II、Ⅲ、IV
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【知识点】：第9章>第2节>债券当期收益率、到期收益率、即 期利率、持有期收益率、
赎回收益率的计算
【答案】：B
【解析】：
当 期收益率的优点在于简便易算，可以用于期限和发行人均较为接近的债券之间进行比
较。其缺点是：①零 息债券无法计算当期收益；②不同期限附息债券之间，不能仅仅因为当
期收益高低而评判优劣。
5.一般而言，五类技术分析方法( )。

A、都有相当坚实的理论基础
B、没有很明确的理论基础
C、都注重价格的相对位置
D、有些有相当坚实的理论基础
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【知识点】：第6章>第3节>技术分析方法的分类及其特点
【答案】：D
【解析】：
一般说来，可以将技术分析方法分为如下常用的五类：指标类、切线类、形态类、 K线
类、波浪类，这五类技术分析流派有的有相当坚实的理论基础，有的没有很明确的理论基础。
但这五类技术分析方法目的是相同的，可相互借鉴。
6.股权类产品的衍生工具不包括( )。
A、股票指数期货
B、股票期货
C、货币期货
D、股票期权
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【知识点】：第10章>第2节>股指期货定价理论
【答案】：C
【解析】：
股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具 的金融衍生工具，主要包括股
票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易 合约。
7.在垄断竞争市场上，造成竞争现象的是( )。
A、生产者多
B、一个企业能有效影响其他企业的行为
C、产品差别
D、产品同种
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【知识点】：第2章>第2节>垄断竞争市场的特征
【答案】：D
【解析】：
垄断竞争型市场上，造成垄断现象的原因是产品差别，造 成竞争现象的原因是产品同种，
即产品的可替代性。
8.当出现下列情况时，可以考虑利用股指期货进行多头套期保值( )。
I 投资银行、股票承销商与上市公司签署了证券包销协议

Ⅱ 投资者向证券经纪部借入证券进行了抛空
Ⅲ 投资者在股票或股指期权上持有空头看涨期权
Ⅳ 投资者在股票或股指期权上持有空头看跌期权
A、I、Ⅱ
B、I、Ⅱ、III
C、Ⅱ、Ⅲ
D、I、Ⅱ、Ⅳ
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【知识点】：第10章>第2节>股指期货套利和套期保值的定义、原理
【答案】：C
【解析】：
可以利用股指期货进行多头套期保值的情形：①投资者预期未来一段时间可以收到 一笔
资金，打算投入股市，但又认为现在是最好的建仓机会；②机构投资者现在就拥有大量资金，
计划按现行价格买进一组股票；③交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权；④有一些
股市允许交 易者融券抛空。
9.贝塔系数的经济学含义包括( )。
I 贝塔系数为1的证券组合，其均衡收益率水平与市场组合相同
Ⅱ 贝塔系数反映了证券价格被误定的程度
Ⅲ 贝塔系数是衡量系统风险的指标
Ⅳ 贝塔系数反映证券收益率对市场收益率组合变动的敏感性
A、I、Ⅱ
B、I、Ⅲ
C、I、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：第3章>第2节>证券系数β的含义和应用
【答案】：C
【解析】：
β系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。
β系数值 绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。β系数是衡量证券承担系
统风险水平的指标。
10.行业分析方法中，历史资料研究法的不足之处是其( )。
A、不能预测行业未来发展状况
B、只能囿于现有资料开展研究

C、缺乏客观性
D、不能反映行业近期发展状况
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【知识点】：第5章>第2节>行业分析信息的收集与处理方法
【答案】：B
【解析】：
历史资料研究法的缺点是只能被动地囿于现有资料，不能主动地去提出问题并解决问题。
11.财务报表常用的比较分析方法包括( )。
I 确定各因素影响财务报表程度的比较分析
Ⅱ 不同时期的财务报表比较分析
Ⅲ 与同行业其他公司之间的财务指标比较分析
Ⅳ 每个年度的财务比率分析
A、I、Ⅱ、Ⅲ
B、I、Ⅲ、IV
C、Ⅱ、Ⅲ、IV
D、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：第5章>第3节>比较分析法和因素分析法
【答案】：C
【解析】：
比较分析法，指对两个或几个有关的可比数据进行对比， 揭示财务指标的差异和变动关
系，是财务报表分析中最基本的方法。最常用的比较分析方法有单个年度的 财务比率分析、
对公司不同时期的财务报表比较分析、与同行业其他公司之间的财务指标比较分析三种。
12.影响利率期限结构的因素有( )。
Ⅰ 收益率曲线
Ⅱ 市场效率低下
Ⅲ 债券预期收益中可能存在的流动性溢价
Ⅳ 对未来利率变动方向的预期
A、Ⅲ、Ⅳ
B、I、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：第9章>第2节>期限结构的影响因素及利率期限结构理论

【答案】：C
【解析】：
债券的利率期限结构是指债券的到期收益 率与到期期限之间的关系，该结构可通过利率
期限结构图(收益率曲线)表示。在任一时点上，都有以下 3种因素影响期限结构的形状：对
未来利率变动方向的预期、债券预期收益中可能存在的流动性溢价、市 场效率低下或者资金
从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在的障碍。
13.一般而言，当( )时，股价形态不构成反转形态。
A、股价形成头肩底后突破颈线位并上涨一定形态高度
B、股价完成旗形形态
C、股价形成双重顶后突破颈线位并下降一定形态高度
D、股价形成双重底后突破颈线位并上涨一定形态高度
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【知识点】：第6章>第2节>形态理论
【答案】：B
【解析】：
B项，旗形是一种持续整理形态，不构成反转形态。
14.资产负债率反映了债权人所提供 的资本占全部资本的比例，也被称为“举债经营比率”，
关于其所包括的含义，下列说法错误的是( )。
A、从债权人的立场看，希望债务比例越低越好，公司偿债有保证，贷款不会有太大的
风险
B、从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好；否则
相反 < br>C、从经营者的立场看，如果举债规模很大，超出债权人心理承受程度，则被认为是不
保险的，公 司就借不到钱
D、从经营者的立场看，为了保证公司安全运营，应尽量使负债比率越小越好
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【知识点】：第5章>第3节>公司变现能力、营运能力、长期偿 债能力、盈利能力、投
资收益和现金流量的含义、影响因素及其计算
【答案】：D
【解析】：
如果公司不举债，或负债比例很小，说明公司畏缩不前，对前途信心不足，利用债 权人
资本进行经营活动的能力很差。借款比率越大(当然不是盲目地借款)，越是显得公司具有活
力。从财务管理的角度来看，公司应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资
本决策时， 必须充分估计可能增加的风险，在两者之间权衡利害得失，作出正确决策。

15.在回归模型中，ε反映的是( )。
A、由于x的变化引起的y的线性变化部分
B、由于y的变化引起的x的线性变化部分
C、除x和y的线性关系之外的随机因素对Y的影响
D、由于x和y的线性关系对Y的影响
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【知识点】：第4章>第3节>一元线性回归模型的含义和特征
【答案】：C
【解析】：
一般地，一元线性回归模型定义为：。线性部分反映了由 于x的变化而引起的y的主要
变化；ε被称为随机误差项，反映了除x和y之间的线性关系之外的随机因 素对y的主要影
响，包括次要变量、随机行为、模型的不完善、经济变量的合并误差、测量误差等。在一 元
回归中把除x之外的影响y的因素都归入ε中。
16.某公司去年每股收益为3元，去年每 股分配现金红利2元，预计今年股利分配以3％的速
度增长。假定必要收益率为5％，公司股票的市场价 格等于其内在价值，股利免征所得税，
那么( )。
Ⅰ 公司股票今年的市盈率介于33倍至35倍之间
Ⅱ 公司股票今年的市盈率介于36倍至38倍之间
Ⅲ 公司股票今年年初的内在价值介于每股98元至100元之间
Ⅳ 公司股票今年年初的内在价值介于每股101元至104元之间
A、Ⅰ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅱ、Ⅳ
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【知识点】：第8章>第2节>增长率法和可比法计算终值的原理和公式
【答案】：B
【解析】：
根据不变增长模型，股票的内在价值=2×(1+3％)／(5％-3％)=10 3(元)；市盈率=103／
3=34．33(倍)。
17.财政投资主要通过( )的手段影响社会供求总量。
A、调整财政投资方向
B、调整财政投资规模
C、调整财政投资主体

D、调整财政投资比例
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【知识点】：第5章>第1节>主要的财政政策工具
【答案】：B
【解析】：
B项，通过调整财政投资规模，可以影响社会总需求和未 来社会总供给，从而影响社会
供求总量。
18.假定某投资者在去年年初购买了某公司股票 。该公司去年年末支付每股股利2元，预期
今年支付每股股利3元，以后股利按每年10%的速度持续增 长。假定同类股票的必要收益率
是15%，那么正确的结论有( )。
I 该公司股票今年初的内在价值介于56元至57元之间
Ⅱ 如果该投资者购买股票的价格低于53元，则该股票当时被市场低估价格
Ⅲ 如果该投资者购买股票的价格高于54元，则该股票当时被市场高估价格
Ⅳ 该公司股票后年初的内在价值约等于48.92元
A、Ⅱ、Ⅳ
B、Ⅱ、Ⅲ
C、I、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：第8章>第1节>公司价值和股权价值的概念及计算方法
【答案】：B
【解析】：
该公司股票今年初的内在价值为：
该投资者购买股票时该股票的内在价值为：
该公司股票后年年初的内在价值为：
19.与可转换证券相关的价值有( )。
I 实际价值Ⅱ 理论价值Ⅲ 失衡价值Ⅳ 转换价值
A、I、Ⅱ
B、I、Ⅲ
C、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅱ、Ⅳ
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【知识点】：第10章>第4节>可转换债券的转股价、赎回、修正、回售和转换价值
【答案】：D

【解析】：
可转换证券的价值有投资价值、转换价值、理论价值及市场价值之分。
20.某投资银行存 入银行l000元，一年期利率是4%，每半年结算一次利息，按复利计算，则
这笔存款一年后税前所得 利息是( )元。
A、40．2
B、40．4
C、80．3
D、81．6
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【知识点】：第3章>第1节>单利和复利的含义
【答案】：B
【解析】： 复利也称利滚利，是将每一期所产生的利息加入本金一并计算下一期的利息。复利的计
算公式为：S =P(1+r)n；I=S—P=P[(1+r)n一1]。其中，S表示本利和，I表示利息额，P表示
本金，r表示利率，n表示时间。由于本题是半年结算一次利息，所以半年期的利率是
2%(=4%÷ 2)，且一年内付息两次，因此一年后税前所得利息：I=S—P=P[(1+r)n一
1]=1000 [(1+2%)2-1]=40．4(元)。
21.下列对信用违约互换的说法错误的是( )。
A、信用违约互换是最基本的信用衍生品合约
B、信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险
C、购买信用违约互换时支付的费用是一定的
D、CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿
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【知识点】：第10章>第1节>衍生产品的种类和特征
【答案】：C
【解析】：
C项，当投资者认为参考实体的信用状况将变差，就可以 购买一定名义金额的信用违约
互换，并支付一定的费用。支付的费用与该参考实体的信用水平相关，其信 用利差越高，支
付的费用越高。
22.任何金融工具都可能出现价格的不利变动而带来资产损失的可能性，这是( )。
A、信用风险
B、市场风险
C、法律风险
D、结算风险
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【知识点】：第10章>第1节>衍生产品的种类和特征
【答案】：B
【解析】：
A项，信用风险是指交易中对方违约，没有履行所作承诺造成损失的可能性；C项 ，法
律风险是指因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致损失的可能性；
D项，结算风险是指因交易对手无法按时付款或交割带来损失的可能性。
23.弱式有效市场假说认 为，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息。下列说
法中，属于弱式有效市场所反映出的信 息是( )。
A、成交量
B、财务信息
C、内幕信息
D、公司管理状况
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【知识点】：第3章>第3节>市场有效性和信息类型
【答案】：A
【解析】：
弱式有效市场假说认为在弱势有效的情况下，市场价格已充分反映出所有过去历史的证
券价格信 息，包括股票的成交价、成交量等。
24.为了达到上市公司调研的主要目的，上市公司调研围绕上 市公司的内部条件和外部环境
进行，调研的对象包括( )。
I 公司管理层及员工Ⅱ 公司本部及子公司
Ⅲ 公司供应商和公司客户Ⅳ 公司产品零售网点
A、I、Ⅱ、Ⅲ
B、I、Ⅲ、IV
C、Il、lll、IV
D、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：第5章>第3节>上市公司调研的目的和对象
【答案】：D
【解析】：
除以上四项外，调研的对象还包括公司车间及工地、公司所处行业协会。
25.利用国债期货进行风险管理时，确定利率期货套期保值比率比较典型的方法有( )。
I 数值分析法Ⅱ 二叉树法Ⅲ 基点价值法Ⅳ 修正久期法
A、I、Ⅱ、Ⅳ

B、Ⅱ、Ⅳ
C、I、Ⅱ
D、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：第10章>第2节>运用国债期货对冲利率风险、国 债期货基差交易、国债
期货跨期套利
【答案】：D
【解析】：
套期保值 比率是用于套期保值的期货合约头寸与被套期保值的资产头寸的比例。在国债
期货套期保值方案设计中， 确定合适的套期保值合约数量，即确定对冲的标的物数量是有效
对冲现货债券或债券组合利率风险，达到 最佳套期保值效果的关键。常见的确定合约数量的
方法有面值法、修正久期法和基点价值法。
26.若Z作为x和y的函数，下列回归方程属于线性方程的是( )。
A、Z=+logY
B、
C、Z=5X+2Y+1
D、Z=XY
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【知识点】：第4章>第3节>一元线性回归模型的含义和特征
【答案】：C
【解析】：
在线性方程中，一元线性方程的斜率不变。当方程中有两 个变量时，与简单的回归相同，
可用直线描述线性方程。一般地，多元线性回归模型的表达式如下：

27.投资者在判断与决策中出现认知偏差的原因主要有( )。
I 人性存在包括自私等弱点
Ⅱ 人性存在包括趋利避害等弱点
Ⅲ 投资者的认知中存在诸如有限的短时记忆容量等生理能力方面的限制
Ⅳ 投资者的认知中存在诸如不能全面了解信息等生理能力方面的限制
A、I、Ⅱ、Ⅲ
B、I、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：第3章>第3节>判断与决策中的认知偏差
【答案】：D
【解析】：
投资者在判断与决策中出现认知偏差的原因主要有：①人性存在包括自私、趋利避 害等
弱点；②投资者的认知中存在诸如有限的短时记忆容量，不能全面了解信息等生理能力方面
的限制；③投资者的认知中存在信息获取、加工、输出、反馈等阶段的行为、心理偏差的影
响。
28.在股票现金流贴现模型中，可变增长模型中的“可变”是指( )。
A、股票的投资回报率是可变的
B、股票的内部收益率是可变的
C、股息的增长率是变化的
D、股价的增长率是可变的
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【知识点】：第8章>第2节>公司自由现金流(FCFF)、股权自由现金流(FCFE)、股利贴< br>现模型(DDM)等现金流贴现法的步骤
【答案】：C
【解析】：
零增长 模型和不变增长模型都对股息的增长率进行了一定的假设。事实上，股息的增长
率是变化不定的，可变增 长模型中放松了股息增长率不变的假设，即认为股息增长率是变化
的。
29.在量化投资分析中，可以借鉴人工智能的技术包括( )。
Ⅰ 专家系统
Ⅱ 机器学习
Ⅲ 神经网络
Ⅳ 遗传算法
A、I、Ⅲ
B、I、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅱ、Ⅳ
D、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：第7章>第1节>量化投资分析的主要内容和方法
【答案】：D
【解析】：
金融投资是一项复杂的、综合各种知识与技术的学科，对 智能的要求很高。所以在量化
投资分析中可以借鉴人工智能的很多技术，包括专家系统、机器学习、神经 网络、遗传算法

等。
30.形成“内部人控制”的资产重组方式的是( )。
A、交叉控股
B、股权协议转让
C、股权回购
D、表决权信托与委托书
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【知识点】：第5章>第3节>公司分析所需信息和数据的内容
【答案】：A
【解析】：
交叉控股的一大特点是企业产权模糊化，找不到最终控股的大股东，公司的经理人 员取
代公司所有者成为公司的主宰，从而形成“内部人控制”。
31.采用布莱克一斯科尔斯模型对欧式看涨期权定价，其公式是

公式中的符号x代表( )。
A、期权的执行价格
B、标的股票的市场价格
C、标的股票价格的波动率
D、权证的价格
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【知识点】：第10章>第3节>Black-Scholes定价模型和期权平价公式
【答案】：A
【解析】：
在布莱克一斯科尔斯定价模型中，X为期权的执行价格， S为股票价格，T为期权期限，
r为无风险利率，e为自然对数的底(2．718)，σ为股票价格波动 率，N(d1)和N(d2)为d1和
d2标准正态分布的概率。
32.通过对公司现金流量表的分析，可以了解( )。
A、公司资本结构
B、公司盈利状况
C、公司偿债能力
D、公司资本化程度
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【知识点】：第5章>第3节>资产负债表、利润分配表、现金流 量表和股东权益变动表
的含义、内容、格式、编制方式以及资产、负债和股东权

【答案】：C
【解析】：
现金流量表可以单独反映经营活动产生的 现金流量，对其进行分析可以了解企业在不动
用企业外部筹得资金的情况下，凭借经营活动产生的现金流 量是否足以偿还负债、支付股利
和对外投资。
33.某国债期货的面值为100元、息票率 为6%，全价为99元，半年付息一次，计划付息的现
值为2．96元。若无风险利率为5%，则6个月 后到期的该国债期货理论价值约为( )元。


A：98．47
B：98．77
C：97．44
D：101.51


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【知识点】：第10章>第2节>国债期货定价的基本原理
【答案】：A
【解析】：
根据公式，6个月后到期的该国债期货理论价值：
34.以下关于买进看涨期权的说法，正确的是( )。
A、如果已持有期货多头头寸，可买进看涨期权加以保护
B、买进看涨期权比买进标的期货的风险更高
C、买进看涨期权比买进标的期货的收益更高
D、如果已持有期货空头头寸，可买进看涨期权加以保护
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【知识点】：第10章>第3节>期权方向性交易的原理和方法
【答案】：D
【解析】：
A项，如果已持有期货多头头寸，应买进看跌期权加以保护；B项，买进看涨期权 ，最
大损失为权利金，风险比买进标的期货小；C项，买进看涨期权需要付出权利金，收益比买
进标的期货低。
35.设随机变量X～N(3，22)，且P(Xa)=p(Xa)，则常数a为( )。
A、0

B、2
C、3
D、4
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【知识点】：第4章>第1节>随机变量的函数
【答案】：C
【解析】：
由于X为连续型随机变量，所以P(X=a)=0，已知 P(Xa)=P(Xa)，可得P(Xa)=p(Xa)=0.5，
即a处在正态分布的中心位置，根据 题干中的条件可知该分布关于μ=3轴对称，所以a=3。
36.根据组合投资理论，在市场均衡状态 下，单个证券或组合的收益E(r)和风险系数β之间
呈线性关系，反映这种线性关系的在E(r)为纵 坐标、β为横坐标的平面坐标系中的直线被
称为( )。
A、压力线
B、证券市场线
C、支持线
D、资本市场线
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【知识点】：第3章>第2节>资本市场线和证券市场线的定义和图形
【答案】：B
【解析】：
无论单个证券还是证券组合，均可将其β系数作为风险的合理测定，其期望收益与 由β
系数测定的系统风险之间存在线性关系。这个关系在以E(r)为纵坐标、β为横坐标的坐标系中代表一条直线，这条直线被称为证券市场线。
37.在不考虑交易费用的情况下，行权对看涨期权多头有利的情形有( )。
I 标的物价格在执行价格与损益平衡点之间
Ⅱ 标的物价格在损益平衡点以下
Ⅲ 标的物价格在执行价格以下
Ⅳ 标的物价格在损益平衡点以上
A、Ⅲ、IV
B、I、IV
C、I、Ⅲ
D、Ⅱ、Ⅲ
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【知识点】：第10章>第3节>期权4种基本头寸的风险收益结构

【答案】：B
【解析】：
看涨期权多头的最大损益结果或到期时的 损益状况如图10一3所示。图中，C为期权
的价格，X为执行价格，S为标的资产价格。当0≤S≤X 时，处于亏损状态，不执行期权；
当XSX+C时，处于亏损状态，执行期权，亏损小于权利金且随着S 的上涨而减小；当S=X+C
时，选择执行期权损益=0；当SX+C时，执行期权，盈利随着S的上涨 而增加。

38.下列有关财务弹性的表述，不正确的是( )。
A、财务弹性是指将资产迅速转变为现金的能力
B、财务弹性是用经营现金流量与支付要求进行比较
C、财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力
D、现金满足投资比率越大，说明资金自给率越高
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【知识点】：第5章>第3节>财务比率的含义与分类
【答案】：A
【解析】：
财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量
和支付现 金需要的比较。现金流量超过需要，有剩余的现金，适应性就强。A项，流动性是
指将资产迅速转变为现 金的能力。
39.支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，很大程度是由于( )。
A、机构主力斗争的结果
B、支撑线和压力线的内在抵抗作用
C、投资者心理因素的原因
D、证券市场的内在运行规律
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【知识点】：第6章>第2节>技术支撑和阻力的含义和作用
【答案】：C
【解析】：
支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之 所以能相互转化，很大程度上
是心理因素方面的原因，这也是支撑线和压力线理论上的依据。
40.根据流动性偏好理论，如果在未来10年中预期利率水平上升的年份有5年，预期利率水
平下降 的年份也是5年，则利率期限结构上升与期限结构下降情况的关系是( )。
A、利率期限结构上升的情况多于下降的情况
B、利率期限结构上升的情况少于下降的情况
C、利率期限结构上升的情况等于下降的情况

D、无法判断
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【知识点】：第9章>第2节>期限结构的影响因素及利率期限结构理论
【答案】：A
【解析】：
根据流动性偏好理论，在预期利率水平上升和下降的时期大体相当的条件下，期限 结构
上升的情况要多于期限结构下降的情况。