南派三叔疯了-星期一的英语单词

二、成本与费用的估算

（一）总成本费用估算

1．总成本费用构成与计算

总成本费用的构成和估算通常采纳以下两种方法。

（1）生产成本加期间费用估算法

总成本费用=生产成本+期间费用

其中， 生产成本=直接材料费+直接燃料和动力费+直接工资+其他直接
支出+制造费用

期间费用=治理费用+财务费用+营业费用

（2）生产要素估算法

总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资薪酬+折旧费

+摊销费+修理费+利息支出+其他费用

式中其他费用包括其他制造费用、其他治理 费用和其他营业费用这三
项费用，是指由制造费用、治理费用和营业费用中分不扣除工资或薪酬、
折旧费、摊销费和修理费等以后的其余部分。

重点提示：

考试时，一般会忽略“其他费用”

生产要素估算法此法从各种生产要素的费用入手， 汇总得到总成本费
用，见下图所示。采纳此方法，不必计算内部各生产环节成本转移，也较
容易 计算可变成本和固定成本。按生产要素法估算的总成本费用，其结果

列入“总成本费用估 算表”，见下表 。



可变成本
外购原材料



经营成本
外购燃料、动力
计件工资及福利费
计时工资及福利费

总成本费用


固定成本



修理费
其他费用
折旧费
摊销费
利息支出

按生产要素估算法总成本费用的构成







总成本费用估算表（生产要素法）

人民
币单位：万元

序
项目
号
1 外购原材料
2 外购燃料及动力费
3 工资及福利费
4 修理费




合计
1




2




3




4




……




n




计算期

5 其他费用
6 经营成本
（1+2+3+4+5）
7 折旧费
8 摊销费
9 利息支出
10 总成本费用合计
（6+7+8+9）



其中：固定成本
可变成本
























































（二）经营成本

经营成本是财务分析的现金流量分析中所使用的特定概念，作为项目
现金流量表中运营期现金流出的主体部分。经营成本与融资方案无关。因
此在完成建设投资和营 业收入估算以后，就能够估算经营成本，为项目融
资前分析提供数据。

经营成本的构成可用下式表示：

经营成本=外购原材料费+外购燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其
他费用

经营成本与总成本费用的关系如下：

经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费- 利息支出



（三）固定成本与可变成本估算

< br>为了进行盈亏平衡分析和不确定性分析，需将总成本费用分解为固定
成本和可变成本。固定成本指 成本总额不随产品产量变化的各项成本费用，
要紧包括工资或薪酬（计件工资出外）、折旧费、摊销费、 修理费和其他费
用等。可变成本指成本总额随产品产量变化而发生同方向变化的各项费用，
要紧 包括原材料、燃料、动力消耗、包装费和计件工资等。此外，长期借
款利息应视为固定成本，流淌资金借 款和短期借款 为简化计算，也可视为
固定成本。


三、总成本分项详细估算


（一）经营成本=总成本费用-折旧费- 摊销费-利息支出

=外购原材料费+外购燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其
他费用

（二）投资借款还本付息估算----利息支出的计算

在大多数项目的财务分析中， 通常只考虑利息支出。利息支出的估
算包括长期借款利息，流淌资金借款利息和短期借款利息三部分，其 中长
期借款利息通常是由于建设投资借款引起的。


1. 建设投资借款还本付息估算

（1）还本付息的资金来源。依照国家现行财税制度的规定，贷款 还本

的资金来源要紧包括可用于归还借款的利润（一般应是通过利润分配程序
后 的未分配利润）、固定资产折旧、无形资产、其他资产摊销费和其他还款
资金来源。



（2）还本付息额的计算。建设投资借款的年度还本付息额计算，可分
不采纳等额还 本付息，或等额还本、利息照付两种还款方法来计算。

1）等额还本付息。这种方法是指在还 款期内，每年偿付的本金利息之
和是相等的，但每年支付的本金数和利息数均不相等。计算步骤如下：< br>
① 计算建设期末的累计借款本金与资本化利息之和I
c
。

② 依照等值计算原理，采纳资金回收系数计算每年等值的还本付息额
度A。

n
i（1+i）

AI
c
n
（1+i）1
③ 计算每年应付的利息。

每年应支付的利息=年初借款余额×年利率

其中 年初借款余额= I
c
－本年之前各年偿还的本金累计

④ 计算每年偿还的本金。

本年偿还本金=A－每年支付利息

采纳等额还本付息法，利息将随偿还本金后欠款的 减少逐年减少，而
偿还的本金恰好相反，将由于利息减少而逐年加大。此方法适用投产初期
效益 较差，而后期效益较好的项目。

【例】已知某项目建设期末贷款本 利和累计为1000万元，按照贷款协
议，采纳等额还本付息的方法分5年还清，已知年利率为6%，求 该项目还
款期每年的还本额、付息额和还本付息总额。

解：每年的还本付息总额:

n5
i（1+i）6%（1+6%）
AP1000237.40万元

n5
（1+i）1（1+6%）1还款期各年的还本额、付息额和还本付息总额如下表 所示。

等额还本付息方式下各年的还款数据表



人民币单位：万元

年份
年初借款余
1000
额
利率
年利息
年还本额
年还本付息总
237.40
额
年末借款余
822.60
额

634.56 435.23 223.94 0
237.40 237.40 237.40 237.40
6%
60
177.40
6%
49.36
188.04
6%
38.07
199.33
6%
26.11
211.29
6%
13.46
223.94
822.60 634.56 435.23 223.94
1 2 3 4 5
2）等额还本、利息照付 。这种方法是指在还款期内每年等额偿还本金，
而利息按年初借款余额和利息率的乘积计算，利息不等， 而且每年偿还的
本利和不等。计算步骤如下：

① 计算建设期末的累计借款本金和未付的资本化利息之和I
c
。

② 计算在指定偿还期内，每年应偿还的本金A

A= I
c
n

其中n为贷款的偿还期（不包括建设期）。

③ 计算每年应付的利息额。

年应付利息=年初借款余额×年利率

④ 计算每年的还本付息额总额。

年还本付息总额=A+年应付利息

此方法由于每年偿还的本金是等额的，计算简单， 但项目投产初期还本
付息的压力大。因此，此法适用于投产初期效益好，有充足现金流的项目。

【例】仍以上面的例子为例，求在等额还本、利息照付方式下每年的还
本额、付息额和还本付息 总额。

解：每年的还本额A=10005=200万元

还款期各年的还本额、付息额和还本付息总额如下表 所示。

等额还本、利息照付方式下各年的还款数据表


人民币单位：万元

年份 1 2 3 4 5

年初借款余额
利率
年利息
年还本额
年还本付息总额
年末借款余额

1000
6%
60
200
260
800
800
6%
48
200
248
600
600
6%
36
200
236
400
400
6%
24
200
224
200
200
6%
12
200
212
0
2. 流淌资金借款还本付息估算

流淌资金借款的还本付息方式与建设投资借款的还本付息方式不同，
流淌资金借款在生产经营 期内只计算每年所支付的利息，本金通常是在项
目寿命期最后一年一次性偿还 。利息计算公式为：

年流淌资金借款利息=年初流淌资金借款余额×流淌资金借款年利率


3. 短期借款还本付息估算。项目财务评价中的短期借款系指运营期间
由于资金的临时需要而发生的短期借款 ，短期借款的数额应在财务打算现
金流量表中得到反映，其利息应计入总成本费用表的利息支出中。短期 借
款利息的计算与流淌资金借款利息相同，短期借款本金的偿还按照随借随
还的原则处理，即当 年借款尽可能于下年偿还。一般考试可不能考