投资估算实例
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第二十二章 投资估算与资金筹措
22.1 建设投资估算
22.1.1 编制说明
（1）阐述编制估算的基本原则、主要编制依据、设计分工、投资范围。
（2）说明建设项目
的工程及所在地区的主要特点以及规模、产品方案、采用的主要工
艺流程及主要工程量、单位造价指标。
（3）需要说明的其他问题。
22.1.2 建设投资估算费用构成
投资估算由建
设项目的工程费用、其他费用、工程预备费、建设期贷款利息、铺底流动
资金等部分组成。
（1）工程费用
包括整个工程项目的建筑工程费、安装工程费和设备及工器具购置费。
（2）其他费用
包括土地征用及迁移补偿、建设单位管理费、可行性研究报告编制费、前期选
冶试验费、
矿权费、勘察设计费、工程监理费、试验研究费、建设单位临时措施费、工程保险费、生产<
br>职工培训费、联合试运转费、办公及生活家具购置费、环保评价费、安全评价费、矿山巷道
维修费
、施工机构迁移费、引进技术与设备的其他费用、施工图预算及工程投资控制费（包
括招标费用、工程结
算等费用）等。
（3）工程预备费
指由于设计条件限制，在高阶段设计中难以预料，而在下
阶段设计和建设施工中可能发
生的工程和费用，包括涨价预备金和不可预见费。
（4）建设期贷款利息
建设期项目用贷款筹集资金时，在建设期内需要支付的贷款利息。它是
建设项目总造价
的组成部分。
（5）铺底流动资金
铺底流动资金即自有流动资金，
是指经营性建设项目为保证生产和经营的正常进行，按
规定应列入建设项目投资的铺底流动资金。
22.1.3 估算深度和方法
⑴估算深度
主要生产工程及辅助生产工程
（包括采矿及选矿）、公用系统工程等内容、工程量和费
用计算合理，不重复计算，不漏项不少算，不提
高或降低估算标准；选用指标和具体工程之
间存在标准或条件差异时，应进行必要的换算或调整；投资估
算精度应能满足控制初步设计
概算的要求，据此估算的投资应能控制概算投资，能为国家审批项目及投资
决策提供依据。
⑵估算方法
a.建筑工程费
①主
要厂房建筑物与构筑物。根据主要设计原则，建筑结构型式，以建筑面积或建筑体
积、实物工程量及有关
技术参数选用估算指标或类似工程造价资料进行编制。
②工业炉窑砌筑工程，根据技术特征套
用有色估算指标、有色工业炉工程综合定额指标
炉窑砌筑部分或类似工程造价资料进行编制。
③总平面运输系统工程的总平面布置图、公路以及外部供电、供水、通讯、厂区供电、
供排水管线等项目
，一般采用计算主要工程量后分别套用土建、市政、公路、铁路等相应估
算指标或黄金工业工程建设预算
定额进行编制。
④辅助建筑物、构筑物以及车间内的给排水、采暖、通风、照明等工程，按照建筑面积
、
体积、规模及有关要求，根据当地定额标准及建成的黄金工业工程的单位指标进行估算，不
足
部分套用有关专业部颁发的扩大定额指标编制。
⑤露天剥离、井巷开拓、采切、探矿、通风、除尘、铺轨、排水等工程， 根据实物工
程量，按照黄金工
业工程建设预算定额或有关专业部颁发的扩大定额指标编制；小型矿山可
结合当地的实际情况确定有关指
标。
⑥尾矿设施的筑坝工程、排洪排水设施、尾矿输送系统等，按照黄金工业工程建设预算<
br>定额或有关专业部颁发的扩大定额指标编制。
b.安装工程费
在编制建筑安
装工程估算时，无论采用黄金工业工程估算指标、黄金工业工程建设预算
定额或类似工程造价资料都必须
将指标资料的取价水平统一调至估算编制年度的实际价格
和费用水平后方能使用；调价办法以主管定额站
发布的调价系数为准；缺少发布调价系数时；
编制者应自行测算系数进行调整。
①设备安装以车间或工段为单元；
②工艺金属结构、设备绝热、防腐工程以车间或工段为单元；
③工业管道以车间或工段为单元；
④变电、配电、动力配电线敷设等工程以车间或工段为单元；
(3)设备及工器具购置费 <
br>ａ.设备价格：国内购置的设备按设备出厂价加运杂费；进口设备由进口设备货价、进
口从属费及
国内运杂费组成；次要设备可参照黄金工业工程建设预算定额或类似工程造价资
料中次要设备占主要设备
价值的比例计算。
b.非标设备由材料费、人工费和管理费组成，按其占设备总费用的一定比例计算。
c.工器具费：此项费用整个建设项目总列一项表示，采用黄金工程建设其他费用定额指
标中工
器具一节所列指标计算，此项费用列在 “工器具及生产家具费”栏内，不另计运杂
费。
(4)其他费用
费用项目的确定和各项费用的计算方法及定额指标，均按黄金
工程建设其他费用定额指
标执行。在估算中，其他费用可不分项计列，但占价值大的费用项目如场地准备
费（含购地、
拆迁 、赔偿、缴税等）可单独列出。当由于受设计深度限制而无条件按《黄金工业工程建
设预算定额》第十一册计取其他费用定额分项目计算时，可参照类似工程的其他费用占工程
费用
的百分比计算。
(5)工程预备费
以建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程
费及工程建设其他费用之和为计算基数，
乘以基本预备费率计算。按照黄金工程建设其他费用定额指标规
定计算，指标规定有上、下
限范围幅度，在使用时可根据设计深度情况和估算的准确程度适当取定指标标
准。包括涨价
预备金和不可预见费。
(6)建设期贷款利息
按照不同利率，结合资
金使用计划分别计算，估算所列建设期贷款利息数额要与技术经
济专业所计算的数额相一致。
(7)铺底流动资金
铺底流动资金即自有流动资金，是指经营性建设项目为保证生产和经营的
正常进行，按
规定应列入建设项目投资的铺底流动资金。根据国家计委计建设【1996】1154号文
件的规
定，按流动资金总量的30％作为铺底流动资金列入总投资中。
以上(1)－(7)项之和为总建设投资。
附表： 建筑工程费用估算表；
国内设备购置费估算表；
进口设备购置费估算表；
安装工程费估算表；
工程建设其它费用估算表。
22.1.4 引进工程项目投资估算
（1）引进工程项目的费用划分
引进工程项目的费用划分与国内工程项目的费用划分基本相
同，不同之处在于引进技术
设备费用可分为外币支付和用人民币支付两部分。
a.用外币支付部分：
①硬件费：指购置设备、备品备件、材料及专用工具等有形物品费用；
②软件费：指购置国外专利、
专有技术、技术资料、工程设计及技术服务等无形资产
费用；
③从属费：指当交货价为FOB或CIF时境外运输费及运输保险费；
④其他费用：指外国工程技术人员来华服务的工资、出国人员生活费及外币投保的国内
保险费等。
b.用人民币支付部分:
①进口税费：指进口关税（减免关税的货物要交纳海关监管
手续费）、增值税、外贸手
续费、银行财务费；
②硬件国内运杂费；
③安装费；
④其他费用：指外国技术人员来华生活补助费、招待费、自建外招的家具散外招经营费、
出国人
员旅费和制装费、引进设备和材料的商检费及项目保险费、图纸翻译复制费、银行担
保费等。
⑵ 引进工程费用的估算方法
a.成套引进项目按中国技术进口总公司的规定计算。
①货价：合同价款的硬件和软件分别折算成人民币后列入投资估算相应项目内。
货价=银行牌价X外币金额
注：银行牌价按签订合同日期国家外汇管理局公布的银行牌价卖出价计算。
②国外运费：当合同价款条件为FOB价时，需计算国外运费。
国外运费=货物毛重（ｔ）x运费单价（＄t）x银行牌价
③国外运输保险费：当合同价款条件为FOB或C&F价时；需计算国外运输保险费。
国外运输保险费=FOB价x(１十运输保险费率）x 保险费率x 银行牌价
或
国外运输保险费= C&F 价x （１十运输保险费率）ｘ保险费率x银行牌价
④关税：按规定软件不计税，硬件部分计税。
关税=到岸价格（折算成人民币）x关税率
⑤增值税：按规定软件不计增值税。硬件部分需计增值税。
增值税=（到岸价格十关税）x增值税率
⑥银行财务费：硬件和软件均计算银行财务费。
银行财务费=离岸价格x
银行财务费率5％。
⑦外贸手续费：硬件和软件均计算外贸手续费。
外贸手续费 = 到岸价格x外贸手续费1.5 ％ .
b.单机引进项目（如汽车、汽车吊、电铲等
通过中国机械进出口总公司外购时；应按中
国机械进出口总公司的规定，用从属费常数计算；通过中国技
术进出口总公司外购时，与成
套引进项目计算方法相同。）
c.中外合资、许可证贸
易、补偿贸易等引进项目的减免关税和增值税问题，应按国家税
务总局和海关总署的规定处理。减免税的
引进项目须计算海关监管手续费；计算方法及费率
应以海关总署规定为准。
⑶ 引进工程项目估算的编制方法
a.引进设备费用应分别计入有关单位工程估算内。设备
货价、国外运输费、保险费、关
税、增值税、外贸手续费、银行财务费、减免税项目的海关监管手续费、
国内运杂费等均应
折算成人民币，分别列在“设备栏内”。
b.引进材料费用应分
别计入有关单位工程建筑和安装费用内。材料货价及从属费用（从
属费用同设备费）均应折算成人民币分
别列在“建筑栏”或“安装栏’内。建筑与安装的划
分与国内工程的划分原则相同。计算定额直接费综合
费率时，引进材料价值不能将实际折算
价进入定额直接费计算综合费率，应将引进材料价值按类似国内材
料价格进入定额直接费。
c.引进工程设备和材料的安装费与施工费用的计算，与国内设备和建筑安装工程的标准
相同。
d.引进工程其他费用的计算除应计算一般工程的工程建设其他费用外，还应计算引进工
程特殊需要的其他费用及软件费。
e.引进工程预备费不单独列出，而应将引进工程和国内
部分的第一部分费用和第二部分
费用之和计一笔工程预备费。预备费除列出人民币金额（包括外币折人民
币金额）外；尚应
注明其中外币金额并加括号。
22.1.5 总估算表
总估算表由按工程系统划分的工程费用与其他费用、工程预备费、固定资产投资方向调
节税、建设期贷款利息构成静态估算总投资、建设期价差预备费、最后构成动态估算总投资。
有引进技术
和设备的工程，应列出引进部分的外币价值并加括号。
附表：建设投资总估算表
建设投资综合估算表
建设投资总估算表
价值（万元）
序号
工程和费用名称
建设安
工器具及
筑备装
生产家具
工购工
费
程 置 程
技术经济指
标
占投
其数
资
总单位
它量
（%）
价价值
费单
值 （元）
用 位
1
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
2
工程费用
主要生产工程
辅助生产工程
公用系统工程
民用及生活设施工
程
行政福利设施工程
其它建设工程费用
3
4
5
工程预备预备费
建设期贷款利息
铺底流动资金
合计
建设投资综合估算表
价值（万元）
序号 工程和费用名称
建设安
工器具及
筑备装
生产家具
工购工
费
程 置
程
技术经济指
标
其数
总单位
它量
价价值
费单
值 （元）
用 位
占投
资
（%）
1
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
2
3
4
5
工程费用
主要生产工程
……
辅助生产工程
……
公用系统工程
……
……
民用及生活设施工程
行政福利设施工程
……
……
工程预备预备费
……
建设期贷款利息
铺底流动资金
其它建设工程费用
合计
22.1.6 投资分析
（1）投资分析表
列出按投资构成划分。按设计专业划分、按生产用途划分的投资分析表。
（2）主要技术经济指标
根据工程特点，列出主要工程量及单位经济指标。
（3）分析对比
论述投资的合理性，与已建成或正在建设的类似工程项目投资作比较；分析并论述投资
差异原因。
（4）存在的问题及建议
根据工程特点，论述在工程建设周期中可能影响投资估算的因素以及
投资估算中存在的
问题并提出建议。
22.2 流动资金估算
原则上采用分项估算法，当设计深度达不到分项估算法的要求时，也可以采用扩大指标
法。
22.2.1 扩大指标法
用扩大指标法时，一般参照同类企业流动资金占销售收入、经营
成本的比例，或者单位
产量占用流动资金的数额估算。
流动资金=年销售收入x销售收入资金率
流动资金=年经营成本x经营成本资金率
流动资金=建设投资x建设投资资金率
22.2.2 分项估算法
分项估算法为将流动资金分为四项，采用列表方式进行估算。
流动资金估算
基建期
最低周周转
转天数 次数
1 2 3
生产期
5 6 …… n
序号
1
1.1
1.2
项目
流动资产
应收账款
存货
4
1.2.1 原材料
1.2.2 燃料
1.2.3 在产品
1.2.4 产成品
1.3
2
2.1
3
4
现金
流动负债
应付账款
流动资金（1-2）
流动资金本年增加
22.2.3 流动资金来源、贷款比例、利率
22.3 资金筹措
在
可行性研究阶段，对各种资金来源、筹措方式进行比较和选择，制定资金筹措计划和
使用计划，以谋求筹
资费用最低的资金筹措方案。
22.3.1 基建总投资
22.3.2
基建投资来源、贷款比例、利率
22.3.3 资金筹措计划
资金筹措及使用计划表
序号
1
1.1
项目
总投资
建设投资
合计
基建期（a）
1 2
3
4
5
生产期
……
n
1.2
1.3
2
2.1
2.2
2.2.1
2.2.2
2.2.3
2.3
建设期利息
流动资金
资金筹措
自有资金
借款
长期借款
流动资金借款
其它短期借款
其它
22.4 项目总投资
项目总投资是指建设投资总额和全部流动资金之和，是计算项目经济效益的主要基础数
据之一。
计算静态投资利润率、投资利税率时均以项目总投资为依据。
项目总投资=建设投资十流动资金