同桌的你影评-中考模拟试题

债券年利率的计算公式和方法
债券收益率计算公式
债券收益率=(到期本息和-发行价格)(发行价格 偿还期限)
100%
债券出售者的收益率=(卖出价格-发行价格+持有期间的利
息)(发行价格 持有年限) 100%
债券购买者的收益率=(到期本息和-买入价格)(买入价格
剩余期限) 100%
债券持有期间的收益率=(卖出价格-买入价格+持有期间的
利息)(买入价格 持有年限) 100%
例如，投资者于2001年1月1日以102元的价格购买了一
张面值为100元 、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的
1997年发行5年期国库券，持有到2002年1月1 日到期，则债
券购买者的收益率=(100+100 10%-102)(102 1) 100%=7.8% 债券
出售者的收益率=(102-100+100 10% 4)(100 4) 100%=10.5% 出
让人如果从发行时就买入该债，那么持有期收益率
=(102-100+100 10%)(100 1) 100%=12%。
债券利率的主要形式
(1)普通债券(Sraight Bond)，这是传统的债券，有固定利息
票和到期日。
(2)零息债券(Zero-coupon Bond)。这种债券不附息票，不逐
年支付利息，到期一次性支付本息。
(3)深贴现债券(Deep Discount Bonds)，一年付息一次，利率
低于市场利率， 而在发行时以贴现方式标价以获取相当于市场利
率的收益。
(4)伸展债券(Extendible Bonds)，这种债券期限较长(12～15
年)，但发行 时只决定较短期限如3～5年的息票利率，随后再根

据市场条件重新确定剩余期限的息票利率。
(5)分批支付债券(Partly Paid Bonds)，该债券在发行时，投
资者购买债券只支付债券面额的15%～30%，余额部分在这之后
约定时间内支付，如6或9个月后。在约定时期内不支付余额，
投资者先前支付的现金概不退还 。
(6)中期债券(Medium-term Notes)，该债券期限为1～5年。
(7)二元货币债券(Dual Currency Bonds)。是指以某种货币发
行，并且也以该 种货币支付利息，但在到期日，以另一种货币还
本的债券。
(8)本息分离债券(Separate Trading Of Registered Interestand
Pricipal Securities)。这种债券是根据利率期限理论 ，将附息债券
的本金和利息分离并分别进行证券化而产生的。
(9)货币选择权债券(bond with currency options)。货币选择
权债券 就是使投资者在接受支付时可以选择除发行货币外的一
种或几种货币。
债券的支付方式
1、息票方式，又称减息票方式，指通过裁剪息票的方式定
期从发债人处获得利息。
2、折扣利息，即通过以低于债券票面额的价格进行发行(即
贴水发行)，到期后按票面额进 行支付。其中的折扣额即为持券
人的利息
3、本息合一方式。即通过债券到期后的一次还本 付息而支
付利息。它又可具体分为三种：(1)固定利息的一次还本付息，即
在每一个年度都按 同一的固定利率来支付利息;(2)累进的还本付
息，即债券的利率随期限的延长而逐年递增;(3)复 利计算的一次
还本付息，即将每年的应付利息加入下一年度的本金中参与对利
息的分配及使用。

债券市场交易规则介绍
债券市场交易规则介绍
公司债实行净价交易，全价交收。
净价交易是指在债券 现券买卖时，以不含有自然增长应计
利息的价格报价并成交的交易方式。在债券净价交易模式下，投资者按净价价格进行申报和交易，但结算价格仍是全价计算，即
以成交价格和应计利息额之和作为结 算价格。
应计利息=面值 票面利率 365天 已计息天数，已计息天
数是指 起息日 至 成交日 实际日历天数。
3，交易规则，是T+0，当天可以买进卖出;最低交易是1
手，1手等10张债券。每年可以得到票面利率规定的利息。 都
无印花税。不过，国债还免利息税。 上市债券交易规则
交易时间、原则:与A股相同
报价单位:以张(面值100元)为报价单位，即 每百元面值的
价格 ，价格是指每100元面值国债的价格 委托买卖
单位:以 张 为单位(以人民币100元面额为 1张)，债券卖
出最小申报数量单位为1张，债券买入最小申报数量单位、债券
回购买卖最小申 报数量单位为10张。
价格最小变化档位:债券的申报价格最小变动单位为0.01
元人民币
涨跌幅限制:不设涨跌限制
申报撮合方式:正式实施国债净价交易后，将实行净价申报
和净 价撮合成交的方式，并以成交价格和应计利息额之和作为结
算价格。
行情报价:报价系统同时显示国债全价、净价及应计利息
额。

申报上限:单笔申报最大数量应当低于1万手(含1万手)
交易方式:T+0，国债现货 交易允许实行回转交易。即当天
买进的债券当天可以卖出，当天卖出的债券当天可以买进。 竞
价方式 :与A股相同
上市首日申报竞价规定:深交所上市国债上市首日集合竞
价申报价格的有效范围为前收盘价(发行价)上下各150元(即
15000个价格升降单位)，进入连 续竞价后申报价格的有效范围为
最后成交价上下各15元(即1500个价格升降单位)。 申报
价格限制:上市首日后，每次买卖竞价申报价格的有效范围
为最近成交价上下各5元(即50 0个价格升降单位)。
证券代码 :深市：国债现货的证券编码为： 1019+年号(1
位数)+当年国债发行上市期数(1位数) ，证券简称为 国债+相应
证券编码的后三位数 但自2001年十五期国债开始，深市国债现
货证券编码为1 0****，中间2位数字为该期国债的发行年份，
后2位数字为其顺序编号。
债券市场交易规则注意事项
(1)记帐式国债的交易方式与股票交易相同，成交后债权的
增减均相应记录在其 证券帐户 或 基金帐户 内;无记名国债在
卖出交易前，投资者必须将无记名国债拿到指定的证券商处办理
托 管手续，然后在其所指定的证券商处进行交易。买入无记名国
债后，投资者需要时，可通过在指定的证券 商处办理提取实物券
手续。
(2)国债现货计价单位为每百元面额。
(3)国债现货交易实行 T+1 资金清算，投资者与所指定的
证券商在成交后的第二个营业日办理交割手续。
企业债券的分类
(1)按照期限划分，企业债券有短期企业债券、中期企业债
券和长期企业 债券。根据中国企业债券的期限划分，短期企业债

券期限在1年以内，中期企业债券期限在1年以上5年以内，长
期企业债券期限在5年以上。
(2)按是否记名划分，企业债券可分为记名企业债券和不记
名企业债券。如果企业债券上登 记有债券持有人的姓名，投资者
领取利息时要凭印章或其他有效的身份证明，转让时要在债券上
签名，同时还要到发行公司登记，那么，它就称为记名企业债券，
反之称为不记名企业债券。
(3)按债券有无担保划分，企业债券可分为信用债券和担保
债券。信用债券指仅凭筹资人的信用发行的 、没有担保的债券，
信用债券只适用于信用等级高的债券发行人。担保债券是指以抵
押、质押、 保证等方式发行的债券，其中，抵押债券是指以不动
产作为担保品所发行的债券，质押债券是指以其有价 证券作为担
保品所发行的债券，保证债券是指由第三者担保偿还本息的债
券。
(4 )按债券可否提前赎回划分，企业债券可分为可提前赎回
债券和不可提前赎回债券。如果企业在债券到期 前有权定期或随
时购回全部或部分债券，这种债券就称为可提前赎回企业债券，
反之则是不可提 前赎回企业债券。
(5)按债券票面利率是否变动，企业债券可分为固定利率债
券、浮动利 率债券和累进利率债券。固定利率债券指在偿还期内
利率固定不变的债券;浮动利率债券指票面利率随市 场利率定期
变动的债券;累进利率债券指随着债券期限的增加，利率累进的
债券。
(6)按发行人是否给予投资者选择权分类，企业债券可分为
附有选择权的企业债券和不附有选择权的企 业债券。附有选择权
的企业债券，指债券发行人给予债券持有人一定的选择权，如可
转让公司债 券、有认股权证的企业债券、可退还企业债券等。可
转换公司债券的持有者，能够在一定时间内按照规定 的价格将债
券转换成企业发行的股票;有认股权证的债券持有者，可凭认股
权证购买所约定的公 司的股票;可退还的企业债券，在规定的期
限内可以退还。反之，债券持有人没有上述选择权的债券，即 是
不附有选择权的企业债券。

(7)按发行方式分类 ，企业债券可分为公募债券和私募债券。
公募债券指按法定手续经证券主管部门批准公开向社会投资者< br>发行的债券;私募债券指以特定的少数投资者为对象发行的债
券，发行手续简单，一般不能公开上 市交易。