股权自由现金流量的公式
玛丽莲梦兔
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2021年01月08日 09:30
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股权自由现金流量的公式
股权现金流量与实体现金流量的区别，是它需要再扣除与债务相联系的现金
流量。
股权现金流量=实体现金流量-债权人现金流量
=实体现金流量-
税后利息支出-偿还债务本金+新借债务
=实体现金流量-
税后利息支出+债务净增加
股权现金流量模型也可以用另外的形式表达：以属于股东的
净利润为基础扣
除股东的净投资，得出属于股东的现金流量。
股权现金流量=实体现金流量-债权人现金流量
=税后经营利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-资本支出-税后利
息费用+债务净增加
=(利润总额+利息费用)×(1-税率)-净投资-税后利息费用+债务净增
加
=（税后利润+税后利息费用）-净投资-税后利息费用+债务净增加
=税后利润-（净投资-债务净增加)
如果企业按照
固定的负债率为投资筹集资本，企业保持稳定的财务结构，“净
投资”和“债务净增加”存在固定比例关
系，则股权现金流量的公式可以简化为：
股权现金流量=税后利润-(1-负债率)×净投资
=税后利润-(1-负债率)×(资本支出-折旧与摊销) - (1-负债率)×营
业流动资产增加
该公式表示，税后净利是属于股东的，但要扣除净投资。净投资中股东负担
部分
是“（1-负债率）×净投资”，其他部分的净投资由债权人提供。税后利润减
去股东负担的净投资，剩
余的部分成为股权现金流量。